金融号

       图片来源：微摄

　　经济日报记者 钱箐旎 

　　近年来，资管市场竞争激烈，银行理财面临较大转型压力，现在的银行专享理财产品与普通产品相比，并没有明显优势。当前，各银行处于净值化转型阶段，新发固收产品难以配置收益较高的非标资产。但随着转型期结束、货币政策回归常态，银行理财产品收益率将处于较为合理水平。 

　　“每逢佳节买专享理财产品”，长期以来，很多投资者有这样一个共识——认为与日常发售的普通产品相比，银行在节假日推出的专享理财产品性价比会更高。事实果真如此吗？ 

　　多位业内人士向经济日报记者表示，银行每逢佳节就推出特定时期或特定客群的专享理财产品，本质上也是借节造势，通过推出专享理财产品及各种专项优惠，吸引广大客户前来购买，以赢得更多新老客户。不过，由于近年来资管市场竞争激烈，银行揽储难度持续增加，且银行理财自身也面临较大转型压力，与过去年份相比，现在的银行专享理财产品与普通产品相比，并没有明显优势。 

　　对于投资者来说，资金站岗损失就是其中之一。以最新的中秋国庆专享理财产品为例，根据普益标准统计，9月22日至9月28日，全国共发行了1377款封闭式理财产品，平均募集期为7天。相比之下，中秋国庆专享理财产品的募资时间更长。如某款理财产品，9月27日起售，10月10日起息，募集期为13天；另有几款国庆中秋专属理财产品募集期在13天至16天。由于中秋国庆专享理财产品大多为3个月至6个月的短期产品，募集期的拉长会降低实际收益率，给投资者带来资金站岗损失。因而，这种情况下购买节假日专属产品的性价比并不高。 

　　那么，究竟应该如何挑选专享理财产品？ 

　　“投资者首先要选择适合自身风险偏好和投资期限的理财产品，切勿被营销噱头、较高收益所影响，盲目购买。其次要积极了解市场与监管，如当前阶段正处于银行转型期，银行理财向净值化转型，投资者应意识到未来净值化产品为大势所趋，理性看待银行理财净值化波动这一现象。”普益标准研究员黄晓旭表示，同时，投资者还应充分了解理财产品，学会通过阅读产品合同，去识别产品的底层资产、估值方法与投资逻辑，并根据自身风险承受能力，选择适合自己的银行理财产品。对于节日专享类理财产品，投资者需特别关注募集期和起息日期问题，尽量避免购买期限过短的理财产品而导致实际收益率被拉低。 

　　值得一提的是，分析今年多家银行发行的节日专享理财产品可以看到，大部分产品的收益率并不高，且多为非保本产品。对此又该如何看待？ 

　　黄晓旭认为，当前，由于各银行处于净值化转型阶段，理财产品结构发生变化，新发固收产品难以配置收益较高的非标资产；加之新冠肺炎疫情影响，央行实施货币政策来降低实体企业融资成本，促进经济平稳恢复，让利率水平下行，因此银行理财产品收益率在一段时间内可能继续下行。“但随着转型期结束、经济恢复、货币政策回归常态，银行理财产品收益率将不会持续走低，而是处于较为合理的水平。”黄晓旭说。