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金融号:9月13日金融市场观察、分析、预测与展望
中国金融网 2018年9月13日 07:42:39  阅读量:50511

中国金融网-金融号:913日金融市场观察、分析、预测与展望

央行金融统计数据显示:8月人民币贷款增加1.28万亿元

中国人民银行12日发布金融统计数据显示,8月人民币贷款增加1.28万亿元,同比多增1834亿元。

央行数据显示,8月人民币贷款增加1.28万亿元。其中,以个人住房按揭贷款为主的住户部门中长期贷款增加4415亿元,以实体经济贷款为主的非金融企业及机关团体贷款增加6127亿元。

另外,8月人民币存款增加1.09万亿元,同比少增2729亿元。其中,住户存款增加3463亿元,非金融企业存款增加6139亿元,财政性存款增加850亿元,非银行业金融机构存款减少2211亿元。

从货币供应看,8月末,广义货币(M2)余额178.87万亿元,同比增长8.2%,增速分别比上月末和上年同期低0.3个和0.4个百分点;狭义货币(M1)余额53.83万亿元,同比增长3.9%,增速分别比上月末和上年同期低1.2个和10.1个百分点。

同日发布的社会融资数据显示,8月份社会融资规模增量为1.52万亿元,比上年同期少376亿元。其中,当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.31万亿元,同比多增1674亿元。

央行重启逆回购 净投放600亿元

中国人民银行12日在公开市场开展了600亿元逆回购操作。此前央行已连续15个交易日暂停逆回购,此次重启逆回购将向金融市场净投放资金600亿元。

央行发布的公告称,为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,12日开展600亿元逆回购操作,期限7天,中标利率2.55%

当日,银行间市场利率涨跌不一。12日发布的上海银行间同业拆放利率(Shibor)显示,隔夜利率为2.5570%,较上一个交易日下行3.3个基点;7天和14天回购利率分别下行1.1个基点和0.1个基点;一年期利率为3.5130%,较上一个交易日上行1.2个基点。

报告显示信用卡业务仍是银行的香饽饽

360发布《2018上半年全国性银行信用卡业绩排行榜》。报告称,从整体规模来看,截至20186月末,信用卡和借贷合一卡在用发卡数量共计6.38亿张,环比增长4.17%;银行卡授信总额为13.98万亿元,环比增长6.40%。工行、建行和招行仍处于信用卡业务的第一梯队,工行累计发卡量遥遥领先,招行新增发卡和交易额独占鳌头,建行则在信贷规模上超越其他银行。

报告称,在资产质量上,信用卡逾期半年未偿信贷总额756.67亿元,占信用卡应偿信贷余额的1.21%,占比较2017年末下降3.97个百分点。大部分银行的信用卡贷款不良率较2017年同期都有所下降,信用卡的资产质量整体向好。其中,中信银行的信用卡不良率最低,为0.98%

报告表示,信用卡业务仍是银行的香饽饽,但各银行的策略也有所分化。交行大力开发信用卡存量客户消费需求,交易额和信贷余额再上一个台阶;中信银行不管从发卡量还是信贷规模来看,都表现出对信用卡业务的极度重视,贷款余额先行超过平安达到5000亿也不无可能。平安银行的信用卡业务相较于其他银行来说可谓亮眼,但与去年下半年相比增速已经有所放缓;浦发银行则继2017年大力扩张信用卡业务后,2018年开始收缩,不良率有所上升。

减税降费政策效应进一步显现

912日,财政部公布的财政收支情况显示,8月份,全国一般公共预算收入11077亿元,同比增长4%;全国一般公共预算支出15137亿元,同比增长3.3%。全国一般公共预算收入中的税收收入9508亿元,同比增长6.7%;非税收入1569亿元,同比下降10.1%

8月份,全国财政收支运行情况良好。减税降费政策效应进一步显现,全国财政收入增速有所放缓;重点支出保障有力,全国财政支出总体保持较快增长。”财政部国库司有关负责人表示。

据统计,1月至8月累计,全国一般公共预算收入132868亿元,同比增长9.4%。其中,中央一般公共预算收入63663亿元,同比增长10.7%;地方一般公共预算本级收入69205亿元,同比增长8.3%。全国一般公共预算收入中的税收收入117217亿元,同比增长13.4%;非税收入15651亿元,同比下降13.1%

中央财经大学中国公共财政与政策研究院院长乔宝云在接受经济日报记者采访时表示,从8月份财政收支数据可以看出,减税效应正在加速显现。非税收入的持续下降,推动财政收入结构更加完善、管理更加科学,从而使税收制度发挥调节作用的空间进一步扩大,让减税的政策效应可以更加充分释放。

从主要收入项目看,1月至8月累计,国内增值税42892亿元,同比增长13.6%;国内消费税8784亿元,同比增长16.4%;企业所得税29963亿元,同比增长12.9%;个人所得税10319亿元,同比增长21.1%;进口货物增值税、消费税11599亿元,同比增长11.8%;关税1962亿元,同比下降0.4%

社保划转不会增加企业总体负担

来自经济日报的消息称,自201911日起,各项社会保险费和先行划转的非税收入由税务部门统一征收。社会保险费交由税务部门统一征收后,征管能力和征管效率将得到进一步提升,有利于为整体降低费率争取更大空间,促进降低社保费率。对于依法缴费的企业来说,税务征收后社保费负担会逐步合理下降。

按照中央关于机构改革的决策部署,自201911日起,由税务部门统一征收各项社会保险费和先行划转的非税收入。

社会保险费为什么要交由税务部门统一征收?征收体制改革后,缴费负担会不会大幅增加?下一步是否会推动降低社保费率?

2015年以来,我国先后4次降低社保费率,总体社保费率从41%降到37.25%,减少企业成本约3150亿元。今年,人社部、财政部联合发布《关于继续阶段性降低社会保险费率的通知》,自今年51日起,继续阶段性降低社会保险费率。但是,目前社会保险的名义费率还是偏高,不少企业感到负担偏重。

与此同时,由于我国社会保险缴费制度强制性不足,一些企业和职工缴纳社会保险费的意识较差,导致社会保险征收率偏低,实际费率与名义费率存在一定差距。

对外经贸大学保险学院副院长孙洁也认为,当前社会保险尤其是养老保险,到了进一步降低费率的时机。“以前存在一些缴费基数不实、漏缴、少缴等问题,现在一方面要加强征管,一方面应下调社保费率。”

专家建议,有关部门应及时启动社会保险费收入测算工作,摸清费基、费率和收入底数,测算收入变化情况,结合经济整体运行情况,妥善处理好征管力度与社会可承受程度的关系,把优化征管与减税降费统筹考虑。

“‘降成本’作为供给侧结构性改革重要任务之一,要求降低企业税费负担。社保基金缴费在企业税费负担中占较大比例,社保费率在未来仍需继续下调。在名义费率只降不升的前提下,只有提高实际征收率,才能缓解财政压力,将企业的缴费负担降在明处,保证公平。”张斌说。

评级业迎来整合 长期存在乱象有望整治

来自经济日报的消息称,近期,在部分评级机构被开出“罚单”后,评级业将迎来强监管和整合。817日,交易商协会给予大公评级严重警告处分,责令其限期整改,并暂停债务融资工具市场相关业务一年。“罚单”的背后,是信用评级业多头监管之下长期存在的乱象。

对评级行业来说,债市的分割使得评级机构事实上面临着多头监管,这样的监管方式使得评级业存在“灰色地带”,买卖评级、评级虚高等乱象屡禁不止;对评级机构来说,面临不同的监管要求,其合规成本也居高不下,因此统一监管也是评级行业内部多年来的一致呼声;对债市投资者来说,评级行业发展不成熟,如银行间债券市场和交易所债券市场评级标准不一致等现象,也给投资人带来了较大的困扰。

中国人民银行、中国证监会联合发布2018年第14号公告明确,将对评级行业强化监管。央行及其分支机构、证监会及其派出机构有权对开展债券市场评级业务的信用评级机构,通过现场及非现场等方式进行监督检查,银行间市场交易商协会和证券业协会有权对信用评级机构开展自律调查,必要时可以对信用评级机构进行联合调查。对违反法律法规或监管规定的,央行及其分支机构、证监会及其派出机构依法给予处罚;违反自律规则的,相关自律组织依法给予自律处分。

可以预计,在这一监管模式下,对评级机构的监督管理将明显强化。俞春江认为,评级机构的发展将趋于规范,为做大做强国内信用机构,获取国际评级话语权提供了很强的制度基础。此外,“一致行动人”监管模式也将有助于消除分头监管为部分评级机构带来的监管套利空间,增强监管的公平性,有助于进一步规范评级竞争。

广东金融办进一步组织辖内P2P网贷机构做好合规自查

912日,广东省金融办发布《关于进一步组织辖内P2P网贷机构做好合规自查的通知》称,按照国家P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室关于开展P2P网络借贷机构(以下简称“网贷机构”)合规检查的要求部署,结合广东省(不含深圳,下同)实际,在与前期相关工作衔接的基础上,现就进一步做好广东省网贷机构合规自查工作。

通知明确要求,应于2018930日前、最迟不得晚于20181010日,将自查报告分别提交至注册地所在市金融局、银监分局;注册地在广州市的,自查报告提交至广州市金融局(一式两份)。

同时要求,压实网贷机构防范化解风险的主体责任,主要股东、实际控制人(若有)、法定代表人、董事、监事、高管人员、各部门负责人等积极参与。网贷机构提交自查报告的同时,需提交若整改不合格的无风险退出方案。无风险退出方案加盖机构公章和主要股东、实际控制人(若有)、法定代表人、董事、监事、高管人员签章。

美联储褐皮书显示整体美国经济以“温和步伐”扩张

根据周三公布的最新褐皮书,美联储12个地区中的三个地区——圣路易斯,费城和堪萨斯城——报告8月增长疲软。而整体美国经济以“温和步伐”扩张。今年夏天对贸易的担忧已经让一些企业决定“缩减或推迟资本投资”。

褐皮书指出,工人短缺和可能的额外贸易关税仍然是企业最大的担忧。卡车运输、高技能部门、餐馆和零售商等低技能行业均报告劳动力短缺。

彭博调查的经济学家预测,美国经济将在下半年以约3%的速度增长。在失业率处于低位且通胀达到央行2%的目标情况下,决策者们暗示准备在925日至26日举行政策会议时加息。

欧洲央行决议前瞻:货币政策将维持不变

北京时间周四(913日)晚间19:45,欧洲央行将公布利率决议,行长德拉吉将在20:30发表讲话。

市场预计,欧洲央行此次将继续保持利率不变。央行将进一步说明他们在10月份开始减缓购买债券的计划,从300亿降至150亿欧元,以便在年底前结束QE,但会对到期债券进行再投资。

但是,由于工资增长和通胀仍然疲软,分析师预计欧央行会略微降低通胀预期,但并不会影响目前的政策立场。

此外,德拉吉可能会谈及土耳其风波和意大利的债务危机,以及全球贸易紧张局势的升级。

8月份数据显示,欧洲整体消费者物价指数(HICP)同比下降至 2%,低于市场预期和7月份的 2.1%。值得关注的是,核心通胀同比放缓至 1%,低于市场预期的 1.1%。

德意志银行管理委员会考虑将德银转型为控股公司

来自路透社的消息称,德意志银行正考虑进行全面改革,以放松其零售银行与投资银行之间的联系。这次转变将使德银的业务相互之间更加独立,可能使分拆或合并业务也变得更加容易。

这家德国银行正在研究如何建立一个控股公司结构,这一举措将使其在并购交易中获得更大的灵活性,因为该公司正寻求在多年的巨额亏损和数十亿美元的罚金之后重新站稳脚跟。

知情人士称,这种可能性很可能会在本周晚些时候在汉堡举行的管理层会议上进行讨论,因为该银行的新任首席执行官Christian Sewing为这家陷入困境的银行设定了新的路线。

德国经济增速今年将保持1.9%

来自经济日报的消息称,德国各大经济研究所近日相继公布了秋季最新经济预期数据。总体看,各研究机构对德国经济增长预期依然乐观,但随着国内国际影响经济平稳运行的不确定性因素逐渐增多,相关机构对德国经济增长预期也作出了相应微调。

德国基尔经济研究所在最新发布的经济预期报告中小幅下调了今明两年德国经济增长预期,今年德国经济仍将保持1.9%的增速,明年则有望达到2.0%。报告指出,今明两年德国经济仍将保持比较稳定的增长,但经济增长动力将会逐步减弱,进入已经持续5年的高速增长尾声。报告预测,进入下一个十年,德国经济将呈现相对走弱趋势。报告解释称,进一步下调增长预期的原因是当前出口和企业投资增速都有所减缓。

德国伊福(IFO)经济研究所也将今明两年的增长预期调整至1.9%,并在报告中指出,从2020年开始德国经济增长将下降至1.7%。专家分析认为,目前德国较好的经济形势主要受内需拉动。就业形势稳定向好、居民收入增加明显,有效拉动了内需。预测数据显示,德国就业总人口2020年将达到4580万人,失业率将下降至4.7%

法国外贸能否走强有待观察

来自经济日报的消息称,法国外贸出口在7月份的良好表现与当前外部贸易形势的变化相关,整体来看,法国外贸仍然呈现疲软态势,能否持续走强值得关注。法国仍需注重塑造优势“内核”,夯实复苏基础。

法国海关日前公布的最新数据显示,7月份法国出口增长1.2%,作为法国长年“追赶目标”的德国7月份出口环比下降了0.9%,德法贸易形势短期内呈现“此消彼长”态势,但法国整体贸易水平仍与德国存在较大差距。

数据显示,当前法国贸易逆差情况有所改善,且法国7月份出口较德国更具活力。不过,法国舆论对这种比较提出了质疑,认为仅就短期增速作出比较具有较大的局限性,当前法国外贸与德国相比仍然存在较大差距。法国《回声报》报道指出,相较法国而言,德国在外贸平衡与规模方面具有明显优势。首先,根据法德两国海关分别公布的数据,德国7月份外贸顺差虽然同比下降了35亿欧元,但当前贸易顺差规模为158亿欧元。法国7月份贸易逆差虽已呈现下降趋势,但逆差规模仍然较大,为35亿欧元。其次,在两国整体进出口贸易规模方面,德国仅6月份的出口总额就达到了1103亿欧元,法国为414亿欧元,仅为德国的近三分之一,两国在出口规模方面差距明显。最后,在海外销售方面,德国企业海外销售额较去年同期增长了7.6%,法国仅为3.1%,这从一个侧面反映出了两国在市场份额与企业竞争力方面的差距。

有分析指出,法国外贸出口在7月份的良好表现与当前外部贸易形势的变化相关,法国仍需注重塑造优势“内核”,夯实复苏基础。一方面,法国拥有良好的区内贸易环境。近期统计数据显示,欧盟目前整体出口同比增长8%,世界其他地区平均出口增长为4.8%,欧盟整体贸易形势较好。另一方面,随着美国与其主要贸易伙伴间关系持续紧张,航空制造与药品市场产品供应数量短期出现下降,法国抓住这一时机,突出自身在上述领域的产品优势,扩大了市场份额与出口贸易额。法国海关公布的数据显示,7月份,空客集团共交付37架客机,总价值约为284亿欧元,这一数字在2016年仅为20亿欧元、在2017年为16亿欧元。

尽管7月份出口有所增长,但整体来看,法国外贸仍然呈现疲软态势,能否持续走强值得关注。据统计,今年上半年,法国外贸逆差为335亿欧元,同比下降1.7%,削减规模有限。虽然外贸逆差形势没有继续恶化,但庞大的逆差规模仍令人担忧,家庭消费增长刺激进口增加和能源价格上涨将持续对冲法国出口表现,制约政府在外贸领域的改革效果。法国经济研究观察中心发布的研究结果也显示,法国在国际市场份额下降的趋势仍未得到有效改善。

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