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一周回顾:金融市场走势极具波幅,黄金诱惑初见端倪
Global Markets Group 2019年2月25日 14:57:46  阅读量:4311

上 周 金融市场走势极具波幅,中美贸易谈判的进程仍然主导市场情绪,但美联储公布的会议纪要意外地略带鹰味,支持了近期偏弱的美元,但美国最新的经济数据表现不佳,美元升幅始终受限。


英国脱欧僵局仍然未明朗,但对英镑的利淡作用渐渐消散。在欧系货币比较平淡的行情下,澳元纽元则意外地波动,一度急跌后回稳,相反金市受追捧,但急升过后大幅回调,行情汹涌


美汇指数上周轻微裂口低开,但其后反弹至高位97.09,但迅速再进入跌势,下破96.63支持更为利淡,低见96.29。不过原本急剧的跌势未有延续,美汇周四五开始回稳,最终收盘于96.49。

美汇小时图

GMG Markets特邀分析师Jacob Leung 表示,美汇走势目前技术上已属转向,早前三试高位回落出现RSI顶背驰,破位后出现回抽,并再向下破位确立跌势。不过美联储会议纪要支持美元,目前建立出反弹的小通道,但美国的经济数据不佳,后向仍有下试低位风险。


上周美国几项数据继续显示,美国经济有放缓迹象。

美国12月耐用品订单初值按月仅升1.2%,差过预期升1.7%; 

2月费城联储制造业指数大幅跌至-4.1,远差过预期的14; 

美国1月咨商会领先指数按月跌0.1%,是连续第2个月下跌,差过预期升0.2%;

美国1月成屋销售按月下跌1.2%,差过预期升0.2%。

会议纪要不如预期

鸽派支持美元反弹

美联储会议纪要显示,美联储委员认为经济将持续扩张,就业市场强劲,通胀接近目标水平,但在考虑了各种不利经济的因素后,对加息保持耐心将是审慎的,有助于评估经济前景及观察以往加息的影响。


对于加息时机,几位委员认为只有在通胀高于预期时才应该加息,但有几位委员表示如经济符合预期发展,就应在今年再加息。缩表方面,几乎所有的委员都认为,希望在今年晚些时候宣布结束缩表


GMG Markets特邀分析师Jacob Leung 表示,早前金融市场波动,加上通胀回软,而美国政府停摆及中美贸易问题等因素都需时评估,但在未看见经济明显放缓下,美联储似乎又并不保证全年不加息。局内委员对加息存在分歧,即意味美联储保留了加息选项,对投资者来说有点意外,不敢过份看淡美元后市。

全球央行继续转向 日央行加入列队

美联储本年转向鸽派,年初曾使日元急升。越来越多央行因应全球经济有机会进入放缓时间,都跟随美联储暂缓加息时间表,甚至有减息空间。日央行行长黑田东彦上周于国会发表讲话时表示,如日元波动影响日本的经济及通胀,日央行或考虑采取进一步宽松措施,以实现通胀目标。


他指,日央行仍有许多政策工具,包括降低收益率、购买更多资产等,但他补充,在进一步放宽货币政策时,将仔细考虑政策利弊。黑田发表讲话后,即市令日元出现沽压,但幅度不大只约40点子。上周美元/日元未能突破111水平,最高见110.94。


GMG Markets特邀分析师Jacob Leung 表示,目前全球经济有放缓风险,多个央行即使不减息,也不会考虑加息。因日元长期零息,一直是汇市中被套息的角色,如全球利率方向转向,日元确实有升值压力。日央行的表态,暗示了对日元升值的警惕,是口头干预的方法。不过,若环球股市再现跌市,日元必定发挥避险功能,过去日央行也难以控制。

日元小时图

澳元纽元极波动 尾盘重回正轨

上周澳元纽元继续互相带动,两者的升跌相关性相当高。澳洲的就业数据意外强劲,澳元即市急升40点子上破0.72关口,高见0.7207。数据显示,澳洲1月就业人口增长3.91万人,高过预期的增长1.5万人。


不过,其后西太平洋银行(Westpac)发表预测,指澳央行今年8月和11月可能有2次减息,澳元即市大跌60点子之多。西太平洋银行首席经济学家Bill Evans表示,下调澳洲今明两年的GDP增长预测,由2.6%下调至2.2%。因增长放缓,他预计到本年年末失业率将升至5.5%,是央行减息的主因。同一天,一则新闻更严重打压澳元。


《路透社》报道指澳洲出口到中国的煤炭受阻,辽宁大连海关已禁止进口澳洲煤炭,即市再令澳元大挫80点子,澳元/美元及后进一步跌至全周最低的0.7069。


中国外交部周五就事件发言,指报道并不属实,澄清没有禁止澳洲煤炭进口,只是加强了对进口煤炭质量的安全检验和环保项目检测。澳元上周五自低位反弹,重返0.71水平上方。纽元/美元走势亦类近,一度跌100点子但走出V型反弹。被澳元带动下,由0.6860水平开始下跌,低见0.6756后快速回升,终收盘于0.6845。

 

GMG Markets特邀分析师Jacob Leung 表示,虽然澳央行近来语调悲观,但环球股市转好,加上中美贸易谈判进展乐观,澳元重拾升势,并在上升通道内。若非上周出现重大消息,澳元应维持运行在通道之内。技术上,目前需继续观望澳元如何修正。

澳元小时图


投资者预期延期脱欧 英镑后市转好

英国脱欧僵局完全没有突破,限期亦越来越近,英国首相特雷莎·梅(文翠珊)内外受敌进退两难,难以推动英国在3月29日退出欧盟。


英国政府内阁及保守党党员都越来越分裂,上周消息指,英国政府官员计划倒戈,支持排除无协议脱欧。目前英国国会不少议员亦不满英国首相特雷莎·梅(文翠珊)以硬脱欧风险去威迫国会支持脱欧协议。


保守党议员莱特温将提出修正案,要求政府在无协议下就要押后脱欧期限,延长《里斯本条约》第50条。最新消息是,数名内阁大臣警告,首相特雷莎·梅(文翠珊)如在5天之内还未能与欧盟达成新协议及向国会提交新方案,会有多达22名政府成员倒戈,支持延期脱欧。


GMG Markets特邀分析师Jacob Leung 表示,延期脱欧对英镑绝对是好事,欧盟根本不会让步,特雷莎·梅(文翠珊)已不能带领英国政府走出困局,亦有被迫宫可能。不过延期脱欧不见得有助达成共识,不脱欧可能才是最佳结果,利好英镑后市。


英镑四小时图

金价见射击之星 升势过急需整固

近期在美元转弱的情况下,加上全球各央行或相继放宽货币政策, 无收益的黄金一直受到追捧。早前金价三角形态向上突破,上周吸引更多买盘,亦触发不少止损盘,促使金价高见1346.7美元。


GMG Markets特邀分析师Jacob Leung 表示,这两次金价升势都需要盘整过程,预料这次也不例外。虽然日图金价出现射击之星,但未改基本因素如美联储暂缓加息,另一边如中美贸易谈判顺利解决争议,美元回落,亦有利商品。上周金价升势太急,确实有整固需要。


金价日图

本周市场展望

相当多的美国数据将在本周公布,不少美联储委员亦都发表讲话,重点数据包括GDP及PCE物价指数,投资者关注美国经济放缓的幅度有多大,需要更多数据去判断,因这关系到美联储的加息取态。

 

中美贸易谈判进程乐观,中美在这第七轮的高级别经贸磋商取得了重大进展,双方更将本轮磋商延长两天。本周预期中美贸易谈判的消息仍是主导市场情绪,但更多是偏向积极的。


投资者期望中美最终能达成一些具体协议,然后就是期望中美元首能尽快会面。另外,本周另一最大焦点是美联储主席鲍威尔将出席为期两天的国会听证会,分别是参议院银行委员会的听证会周三的众议院的半年度听证会。本年美联储的货币政策何去何从,且看主席看法如何。

 

美国总统特朗普亦将前往越南与北韩领导人金正恩会面,外界相信这次的特金会将寻求对无核化的共识。不过,由于近来北韩政府的举动已不再推升避险情绪,变相这次特金会未必可引发金融市场太大波动。

重要数据及事件:


周一 (2月25日) 美国1月芝加哥联储全国活动指数、美国12月批发库存

周二(2月26日) 德国3月GfK消费者信心指数、 美国12月新屋开工、美国2月谘商会消费者信心指数、美联储副主席克拉里达将发表讲话、美联储主席鲍威尔在参议院金融委员会就美国货币政策和经济情况作证词

周三(2月27日)欧元区2月经济景气指数、美联储主席鲍威尔在众议院金融委员会就美国货币政策和经济情况作证词

周四(2月28日)中国2月官方制造业采购经理人指数、中国2月官方非制造业采购经理人指数、 美国第四季度个人消费支出物价指数、美国第四季度实际GDP初值、美国2月芝加哥采购经理人指数、美联储副主席克拉里达在华盛顿举行的全美商业经济协会上发表讲话

周五(3月1日)中国2月财新制造业PMI、德国2月季调后失业率、欧元区2月CPI初值、欧元区1月失业率、美国12月个人消费支出物价指数、美国1月个人收入、美国2月ISM制造业采购经理人指数、 美联储主席鲍威尔就经济发展和长期挑战发表讲话

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