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绿专资本:赴美IPO不成转道借壳上市 泰然金融这次能成功?
绿专资本 2019年6月14日 10:06:17  阅读量:36003

   在距离第三次递交美国上市招股书半年后,P2P平台小泰国际投资有限公司(以下简称“小泰国际”)选择另辟蹊径——借壳上市。绿专资本获悉6月7日,美国纳斯达克上市公司中国城超市(NASDAQ:IFMK)公告显示,小泰国际已向美国证券交易委员会(SEC)提交了撤销上市的申请文件。同时,经董事会会议决定,批准了一项股票交换协议,中国城超市将从小泰国际股东方收购小泰国际所有已发行股份。

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  作为交换IFMK同意向小泰国际股东方发行合计共约2.55亿股公司普通股,面值为0.0001美元。预计收购事项完成后,IFMK现有股东将保留上市公司约6%的所有权权益,而小泰国际股东方将拥有上市公司约94%的权益。

  中国城超市是一家在美国东北部发展的华人杂货连锁超市,提供主流杂货店难以找到的食品与其他商品,2017年2月在美国上市。

  中国城超市2018财年的财务报表显示,从2017财年以来公司一直处于亏损状态,截至2018年12月31日公司累计赤字高达1180.84万美元,相较2017年的396.4万美元赤字扩大了1.98倍。从2018年3月31日至12月31日的九个月中,iFresh录得净亏损780万元,与2017年同期相比亏损增加了720万美元。截止周五收盘,中国城超市最新股价为1.26美元,市值为2117万美元。

  泰然金融于2014年正式上线,成立不到四年,便迈开了冲击美股的步伐。2018年11月,泰然金融首次递交美国上市招股书。据招股书显示,泰然金融计划在纽交所挂牌上市,股票代码为“TAI”,拟募集最多2000万美元资金。

  然而首次提交招股书未果后,2019年1月份,泰然金融再次递交了更新后的招股书,新增了部分资产负债表及平台合作资产端等业务发展情况。

  2019年4月26日,泰然金融第三次向美国证券交易委员会提交了最新一次更新的招股说明书。此次更新的招股书主要是在1月更新的版本基础上,进一步回复了SEC关于泰然金融2018年整体经营状况、合规进程的部分细节问题,但仍未披露IPO承销商。

  IPO无果或因负面所致

  不过,尽管服务费收入和借款人数在2018年度有较大幅度增长,但泰然金融整体营业收入以及净利润却同比下滑严重。再加之资产不良率上升明显,合作平台存在争议等诸多问题,泰然金融目前面临的市场环境并不理想。

  具体来看,泰然金融在2018年录得总营业收入4342.6万美元,同比下降32.42%,净收入730.08万美元,同比减少35.46%。2016年、2017年,公司实现营业收入658.57万美元,3,279.15万美元;净利润为-644.65万美元、1131.22万美元。

  针对业绩下滑原因,泰然金融在招股书中解释称,监管发布《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》后,为加强自身的合规运营,严格控制平台业务规模,致使2018年业绩出现下滑。

  资产不良率方面,泰然金融2016 年、2017 年与2018 年上半年不良率分别为 1.74%、3.17% 与 5.05%。而截至2018年末,泰然金融的贷款不良率攀升至6.47%。泰然金融表示,上涨的原因主要受2018年“暴雷潮”的影响及借款人风险增加等因素,导致合作方资产端坏账风险增长。

  除此之外,根据泰然金融1月更新的招股书披露的8家合作获客平台中,有5家疑似泰然金融关联方,合作平台蜂泰科技旗下类现金贷产品口袋钱包更是长期被投诉高利贷、暴力催收。

  在业内人士看来,泰然金融存在的负面问题较多,这或是其多次更新招股书但迟迟未能成功上市的主要原因。而通过借壳方式替代IPO可以规避一些上市过程中可能存在的不确定性风险,算是一种被动的选择。来源:绿专资本综合整理


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