金融号

 　　作为九月份香港IPO市场第一股，复宏汉霖受到广泛关注，昨日消息，这家国内生物医药龙头公开发售已获超额认购数倍，机构投资者已全额覆盖，将在9月25日正式在香港上市挂牌，发售价为每股49.60港元。

　　今年上半年，在香港上市的生物医药公司，3家尚未盈利生物药公司募资额都未能超过20亿港元。据绿专资本了解按照目前的每股定价，此次复宏汉霖的IPO募资金额至少可达32亿港元，这一成绩远超上半年的6家生物医药公司，并在今年尚未盈利生物医药公司的募资规模榜单中位列第一。

　　复宏汉霖是复星医药的生物药平台，于2010年由复星医药及海外科学家团队合资组建，主要专注于单克隆抗体药物的开发，产品覆盖肿瘤与自身免疫性疾病等领域。复宏汉霖开展“生物类似药+创新药+联合疗法”的布局，随着产品线推进，复宏汉霖将逐渐从生物类似药过渡到生物创新药。

　　复宏汉霖在研发方面以全球联动、整合创新为产品开发理念，在中国上海、中国台北和美国加州均设有研发中心，具备了协同增效的突出优势。截至目前，复宏汉霖已有1个产品成功上市，2个产品获得新药上市申请受理，14个产品、6个联合治疗方案在全球范围内开展20多项临床试验。

　　复宏汉霖从2009年就开始前期研发工作，2012年5月该产品递交临床试验申请，2017年10月提交上市申请。时至2019年2月22日，汉利康正式获国家药监局批准用于非霍奇金淋巴瘤的治疗，成为国内首个获批上市的生物类似药，填补了我国生物类似药市场的空白最终，汉利康于2019年5月正式进入国内市场，逐渐开始商业化。

　　复宏汉霖此次赴香港上市得益于去年4月港交所推出的允许未盈利生物科技企业上市的新政，由此生物医药行业掀起赴港上市热潮，此前已有歌礼制药、百济神州等近十家未盈利生物科技企业实现香港上市，但多数难以逃脱破发的魔咒，首家上市的歌礼制药截至9月18日更是累计下跌达到73%，复宏汉霖上市后命运将会如何?

　　不过，与此前未盈利而上市的生物科技企业有所不同的是，复宏汉霖在发行前已有产品实现商业化，还有两个重磅产品存在上市预期，同时背靠复星医药，且复宏汉霖也开展了全球商业化布局，与雅各臣、Cipla、Biosidus、Accord等国际知名医药公司达成战略合作，将为后续产品商业化助力，复宏汉霖业绩有望得到改善，也将为研发提供更多资金支持，但投资者也需要注意商业化不及预期及研发风险。

　　截至目前，复宏汉霖尚未摆脱亏损。2017年和2018年该公司分别亏损2.71亿元、4.94亿元，今年一季度亏损1.58亿元，若想实现盈利或尚需等待。来源：绿专资本综合