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绿专资本:美国OTC市场分层结构及转板条件有哪些?
绿专资本 2019年10月17日 14:01:32  阅读量:9235

   美国OTC市场由美国证券交易委员会(SEC)负责,是美国多层次证券市场体系的一部分,证券数量约占全美证券交易量的四分之三.并且,据绿专资本了解中国500强公司有超过一半都在美国OTC市场交易,如中国银行、中国农业银行、中国国际航空、新鸿基地产、中国建设银行等。此外,全球知名企业阿迪达斯、加拿大航空、大众、松下、佳能、诺基亚等等,这些都在美国OTC市场交易过,有的已转板。

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  美国OTC市场分为三层:OTCQX、OTCQB、QTCPink,对于不同的市场监管也有区别:

  第一层:OTCQX市场

  OTCQX市场是OTC股票中最高层级的OTC股票交易市场。在OTCQX交易的证券除了满足相应的标准外,必须按照美国标准会计制度(GAAP)向SEC或美国银行或保险监管机构报送最新财务报告。披露年度财务报告、季度财务报告和年度信息等内容,但不需要符合SEC的第404条规定,在OTC市场公司中,OTCQX对交易证券的财务与信息披露要求最高。

  第二层:OTCQB市场

  同OTCQX一样,在OTCQB交易的证券也需要按照美国标准会计制度(GAAP)向SEC或美国银行或保险监管机构报送最新财务报告。但OTCQB对交易证券没有相应的财务或定性要求。

  第三层级,OTC粉单市场。

  OTC粉单市场是美国境内唯一不要求报价证券提交财务报告的公开交易市场。OTC粉单市场又分为当前信息、有限信息、没有信息等三个层级市场。包括“透明市场”(TRANSPARANT)、“问题市场”(DISTRESSED)、“灰色市场”(GREY)和“有毒市场”(TOXIC)。

  美国OTC市场挂牌上市的好处

  ①有利于拓宽公司融资渠道;

  ②完善公司资本构成;

  ③规范企业治理结构;

  ④有利于提高公司股份流动性;

  ⑤快速进入国际主板市场的通道。

  近年来,越来越多的国内企业通过美国OTC市场发行股票,经过一段时间的市场培育在申请转板到美国主板市场如纳斯达克或纽交所。据绿专资本数据显示,2016-2018年间,从美国OTC市场转板进入美国主板市场的企业分别是28家、48家和45家。

  2016年:OTCQX 6家、OTCQB 22家;

  2017年:OTCQX 15家、OTCQB 33家;

  2018年:OTCQX 15家、OTCQB 30家。

  按照美国相关法律规定,OTC股票企业满足(1)企业的净资产达到500万美元或年税后利润超过75万美元或 市值达5000万美元;(2)流通股达100万股;(3)90个交易日内最低股价为4美元/5美元;(4)股东超过300人/400;(5)有3个以上的做市商等这些要求,即可向NASD提出申请升入纳斯达克等。这一方式是许多企业在美国主板上市的重要途径。


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