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即将香港香港的鸿坤物业为何IPO前分红?
绿专资本 2020年3月10日 11:03:40  阅读量:50162

   去年开始,地产拆分物业单独上市一时成热潮,碧桂园、雅居乐、保利、等旗下物业公司先后登陆港交所。这一热潮延续至今,进入3月份,兴业物联率先在香港上市后,又一家物业股即将登场。

  近日,鸿坤集团旗下的物业公司鸿坤物业通过港交所上市聆讯,预计3月13日(本周五)在香港上市。

  鸿坤物业计划本次全球发售项下的发售1亿股股份,其中公开发售初步提呈1000万股股份,及根据配售初步提呈9000万股股份。每股最高发售价为1.58港元及预期每股最低发售价为1.25港元。

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  鸿坤物业主要有三类业务,即物业管理服务、物业开发商相关服务、增值服务。2018年8月1日,鸿坤物业在新三板挂牌,4个月后摘牌。2019年7月30日,鸿坤物业更名为烨星集团,并在港交所首次披露了招股说明书。

  突击分红

  招股书显示,截至2019年8月31日,烨星集团期末现金及现金等面值为0.21亿元,较期初的9275万元下降了7136.3万元。在此期间,公司向股东派发股息3550万元,烨星集团当期净利润只有2063.1万元,而派发股息是净利润的1.72倍。

  对此业内人士指出,虽然政策上对上市前分红并没有限制,突击分红相当于把利润装自己口袋了,这对家族企业来讲案例不少,大股东赚钱了,但没有投入业务发展,肯定对业务发展不好。烨星集团分红多少本身并不一定和净利润的变动相关,往往会出现集中分红或长期赢利但不分红的现象。因此,综合来看这次分红本身和更多是出对于老股东权益的保障。

  烨星集团由由盛达丰和凯宏策略分别持股79.26%和20.74%。鸿坤集团创始人赵彬之子赵伟豪持有盛达丰有98.62%的股份,即将香港上市的烨星以实控人赵伟豪为核心。

  烨星集团几乎所有的营收都来自于鸿坤集团开发的物业项目,招股书显示,2016年-2018年以及2019年前八个月从鸿坤集团开发的物业获得物业管理服务的大部分收益,分別占来自物业管理服务总收益的100.0%、100.0%、约98.4%及98.5%。

  2016-2018年,烨星集团分别实现营收约1.17亿元、1.92亿元、2.51亿元;增长率分别为64.42%、31.12%。而在净利润方面,2016-2018年分别为1755万元、3557万元、3722万元,同比增幅分别为102.67%、4.42%。2019年前8个月营收约为1.75亿元,净利润为2063.1万元,净利润同比下降22%。

  一般来讲,营收利润都保持增长是最好的,鸿坤物业本身体量较小,个别因素的变动对利润的最终呈现影响比较大,经营情况不是很稳定。鸿坤物业之前的高增长跟鸿坤地产的非主业务的发展有关,所以前期其实增速较高也不是很持续的。

  多年前鸿坤集团就喊出了千亿目标,但其规模发展一直没能实现提速,根据克而瑞《2019年中国房地产企业销售TOP200排行榜》鸿坤集团累计权益销售金额162.5亿元,排名121。鸿坤集团如果“掉队”,对于高度依赖母公司的烨星集团来说,未来长期业绩不确定性也会增大。来源:绿专资本综合

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