金融号

今天股市，上演了一部精彩的多空大对决，盘中波动极为剧烈。

主要分歧，就是源于对昨天会议的解读，尤其是货币政策部分。

我把一季度会议和昨天会议关于货币政策的相关表述，都列出，并逐行比对，如下图。

（点击放大图片）

对比一下，很明显，货币宽松边际收紧。

不过：

乐观者认为：去掉“稳健”两字，好于预期；

悲观者认为：不再提“降准、降息、再贷款”，收紧明显。

公说公有理，婆说婆有理，那就用钱对决了，盘面见。

从北上资金的虎头蛇尾，也可以看出资金的纠结。早上流入六十多亿，随后就转成净流出的。一日游，变成一小时游了。

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其实，当下市场的主要矛盾很清晰：

大家都看好的科技、消费、医药，估值高高在上；

而业绩确定且估值低的周期和蓝筹，大家又看不上；

但是，高估值，是需要高流动性来支撑的。

即使是乐观派，也无法否认一个现实，就是，接下来的货币宽松力度，肯定不如之前。

流动性减弱，高估值无疑会承压；那凭什么，高估值的板块，还能翻越7月初的高点呢？即使翻越了7月高点，那还能走多远呢？

对于大资金来说，比起建仓，更担心的是如何出货，毕竟现在价格都不便宜了。

那市场出现纠结，也就不奇怪了。

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我认为，接下来，想有大机会，有两种可能：

1、周期板块获得市场的共识。近期周期品涨价有扩散迹象，可以关注其市场的演绎情况。

2、跌下来，挤出估值的空间。

在此之前，最多就是狭窄空间的震荡行情。

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策略上，我两种做法：

1、与狼共舞，做共识刚达成的行业。

我之前提过的miniled、光伏、乃至一直在线的精装修，景气度近期才被市场形成共识，并有愈演愈烈之势。

如今，要么股价还在相对低位，要么估值还有一定优势，仍具有估值溢价的空间，可以容忍一定程度的追高。

2、狙击回调，找高共识度行业的低吸机会。

消费电子，锂电池以及消费，其逻辑早就形成市场共识，如今估值溢价已经形成。

接下来，还能走多远，完全取决于市场的热度有多高；而市场热度瞬息万变，谁都无法精准预测。

对此，两种简单的处理策略：

一是让一线先浪，打开空间，做滞涨的后浪；

二是等一线的回调机会。

追高，是不值当的。

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从今天收盘来看，乐观派显然占了上峰；但先不要急着下结论，且让子弹飞几天。

很显然，短期，我是偏悲观派的。不仅是因为货币宽松的边际收紧，还有外围形势风险扩大。

至于中期，我的立场从未变过，慢牛格局依旧。

大家可以看到，我的短期判断和中期趋势出现明显冲突，该如何处理呢？

我一直信奉一个准则：宁可少赚，不可多亏。所以，只要有一丝潜在的大风险，我的所有策略，都会转向谨慎为主。

何为谨慎？就是

非确定性买点，不买；

即使买，仓位不压太重；

跟随线提高；

卖出，则要快一点。

股市机会恒常在，小心驶得万年船！ 

刚好周五，就跟大家分享一下我近期对盘面的整体考虑，供大家参考。

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文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下,和众汇富不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险,投资需谨慎!