金融号

近日，证监会公布了一则行政处罚决定书。

粤豪珠宝总裁周德奋凭借内幕消息，大肆买入金一文化，结果却挺悲剧的，不但没赚到钱，还亏1.08亿元，并被罚了60万。

我们来回顾一下周德奋的交易过程，来看看一个大佬是如何砸在内幕消息上的。

从会里披露的案情来看，早在2015年，周德奋就知晓金一文化要收购的内部消息，但是他硬是按兵不动，直到2017年初，金一文化大幅回调后，才大肆买入。

买入后股价是一路下跌，直到2017年年底，金一文化公布正式收购案，股价才逐步走高，周德奋账户也一度出现盈利。

但随后金一文化股价就出现闪崩，一路走低再不回头，周德奋则选择硬抗，一直拿着，结果就亏成狗了，亏损幅度高达75%。

若细究周德奋的交易过程，不失亮点之处：

1、知道内幕消息后，并未第一时间买入，而是花了净两年时间，等待股价的回撤。

2、买入后坚持持有，即使股价不断下跌，直到利好兑现。

但周德奋最终亏成狗了，根源有两点：

1、不知道怎么卖。利好兑现，股价转势后，仍选择硬抗。

2、不知大势变化。周德奋选择硬抗，我估摸他的对标是2015年高点，毕竟是同样的利好，凭什么涨不回去。但他却忽视了2018年后市场游戏规则已经出现根本性变化，2015年大行其道的重组并购，在2018年早就不受市场青睐了。

同时，我们可以看到，本案例中周德奋得到了实实在在的内幕消息最终还是亏成狗了，内幕消息跟投资成功之间还间隔着十万八千里，即使人家告诉你是真的，也不一定能赚到钱。

只要想在股市玩，我们终究要想明白一点，自己来这市场，是靠什么赚钱的，是靠什么不断赚钱的，否则即使盈利，也多是账面富贵。

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再说说光伏，近期跌的挺惨的。

以隆基股份为例，从最高点到现在已经回撤12%，十一后涨幅已经完全被吞没。

一只个股股价出现波动很是正常的，关键还是分析股价波动的原因。

刚好今天有个媒体出了一篇报告，分析隆基下跌的原因，归纳下来有四个：

一是光伏产品价格上涨不可持续；

二是隆基估值虚高；

三是现金流紧张；

四是大股东减持。

听起来挺有道理，我说说我的观点：

1、隆基近年业绩增长，根本不是源于产品涨价，而是产品降价，而且是主动降价。隆基利润来源是通过技术改进不断降低生产成本，所以虽然产品价格不断下降，但仍可以保持良好的利润增长。

2、按券商预测，隆基今年年底PE为33，明年为25，相比隆基30%的复合增速，这估值一点都不算高。当然隆基的历史估值中枢在24左右，这背后原因是市场对光伏周期性的偏见，但这种偏见会随着光伏平价化而逐步消融，光伏估值会修复甚至溢价。

3、隆基这两年仍在拼命扩展，现金流紧张很是正常。

4、大股东减持其实是很正常的事情，但不代表其看衰公司；马化腾减持，不影响腾讯后来继续大涨几十倍。

所以，我的观点很明确，隆基的中期逻辑并未发生改变。平价化是大趋势，光伏需求未变；隆基仍占据明显的成本优势，在这波光伏浪潮中会是最大的受益者。

PS：我持有隆基，并有足够先手，难免屁股决定脑袋，一切仅供参考。

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再说交易。

交易是一个很个性化的事。隆基已经接连跌破5日线和20日线，按跟随交易的规则，减持也没问题；但若仓位不重，注重中期，坚持持有也没问题。

交易没有对错，完全看个人的风险偏好和投资周期。

之前有个辰友留言说，反正我怎么说都是对的。这句话虽不好听，但是对的。

移动有句著名的广告词，我的地盘我做主，交易更是如此，一切的对错都是源于你的交易规则，而非股价的涨跌。

所以，不仅我怎么说都对，你怎么说其实也都对，核心就在于你的地盘是不是你做主。

若你想在股市持续玩，你的地盘，你必须学会你做主。

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今天三大指数延续调整格局。今天上证看上去最强，其实从结构来说，深成指和创业板直接回调，更有利第二脚的产生。

目前整体市场仍处于正常调整范围，大结构并未被破坏，后续主要关注深成指回补缺口后能否有效企稳。

持仓者做好跟随交易，轻仓者耐心等待第二脚出现。

短期市场波动完全是情绪市，具有很大的随机性，没必要实时预测，我们要做的就是，等待我们想要的信号，信号出则行动，信号不出则静坐看戏。

机会尽在第二脚信号，现在就耐心等待它的出现。

主线板块：

稳健的：大金融、旧基建，类消费；

弹性的：新基建、券商、消费电子、锂电池、半导体、物联网、传媒。

就这。

文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，和众汇富不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎!