金融号

今天行情很精彩，各路资金逐鹿A股。围猎的主要对象，是国际被动指数资金。

下图是北上资金的流向。大家可以看到，尾盘时，资金先出现快速拉升，随后又急速杀跌。

这导致快速拉升的，是国际被动指数资金的流入；而砸盘的，则是我之前说的短线套利资金，乘拉高离场。

国际被动指数资金是明显吃了暗亏，但他们也没办法。今天盘后，MSCI正式把A股的纳入因子由10%提升至15%；为了精准对标指数，这些被动指数资金必须在收盘时快速买入。

而从尾盘北上资金的明显回落，可以看出这班短线套利资金里，外资不在少数。

想想也很正常，作为新兴国家，A股纳入MSCI指数的时间算是晚的；国际资金他们早就见识过，多个国家股市在MSCI提高纳入因子后的实际影响。这种确定性的套利机会，他们自然不会错过。

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随着围猎的结束，短线套利资金离场，战场的打扫才刚刚开始。

我们先回顾一下，上两次国际指数纳入A股生效后，上证的实际走势。

5月29日，MSCI将A股纳入因子从5%提高至10%；随后，大盘出现一波明显的回调。

6月21日，富时罗素纳入A股指数生效；随后，上证也出现一波明显的回调。

从上两次的走势可以看出，纳入国际指数之后，A股都会出现一定程度的休整期。

从原理上，也解释得过去。很多资金就是为了薅被动指数资金的羊毛，以获取确定性的套利；如今利好兑现，他们就随之撤退。股市就少了一股强势做多的资金，市场出现调整也很正常。

再看今天盘面，主要拉升出现在上午，随后就陷入调整。明显，有资金借拉高，诱多出货。

今天盯盘的朋友，也会发现，很多上午大涨的个股，下午就纷纷回落了。2点后，上证虽然出现反弹，但个股反弹力度明显不足。做多的动力在衰竭。

从目前来看，明天盘面压力会很大。昨天文中，我写到周三考验才刚刚开始，原因就在此。 

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1、上海机场：上半年净利较去年同期增长33%。上海机场是这两年的大白马之一，由于业绩稳定性好，备受长期资金青睐，股价也是一路上行。这半年报业绩也很是亮眼，对得起那么多看好他的资金。

2、南方航空：上半年净利同比减少21%。开飞机的，听上去很牛气；其实从生意角度，远没有开机场的好。从南方航空和上海机场的业绩比较，就可以看出。航空股估值一直很低，但我很不喜欢航空股。除了他们的业绩很不稳定外，更重要的是他们的生意模式很不讨好。

3、合众思壮：上半年净利同比上年同期减少124%。合众思壮作为北斗核心标的之一，这业绩也是着实难看。如今北斗的数量都比GPS多了，啥时北斗业绩能爆发呢？一旦爆发，这又会是大机会。

4、星网锐捷：上半年净利同比增长34%。星网锐捷是通讯设备的主供应商之一，这个业绩算不错了。

5、中国7月份规模以上工业企业利润同比增长2.6%。减税降费的效果正在显现，有利于大环境的稳定。

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今天，我减了一些仓。除了上面的判断，还有一个原因，就是持仓的科技股，出现上攻不利的迹象。

大家会发现，7月以来，我不再公布上证的警戒位。主要原因是7月以后，上证的参考价值变小，个股变成关键所在。

若跟踪华为产业链或加入九州汇的朋友，会发现7月以来，涨幅30%的个股比比皆是，涨幅50%的也不在少数。若盯着上证，这些机会基本没法参与。

这种形势还会持续。所以，接下做交易，最重要的两件事：一是挑选优质个股，二是等待好买点。至于加减仓策略，更多根据个股的走势来定，会更恰当。

文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，我们不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎！