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　　曾在一周内估值从3亿增长至50亿的北京开心麻花娱乐文化传媒股份有限公司(以下简称：开心麻花)近日传出新动作，正在筹备赴美上市。

　　2015年，因电影《夏洛特烦恼》爆火，开心麻迅速为大众所知，也因此开心麻花顺势挂牌新三板。在挂牌一年半后，开心麻花开始冲刺A股，但以失败告终。据绿专资本了解今年5月，开心麻花正式终止在新三板挂牌，此番重启资本之路，胜算有多少?

　　开心麻花成立于2003年，以话剧业务起家，舞台剧策划、制作以及演出行业深耕十多年，塑造起自己独特的喜剧品牌，以搞笑诙谐的风格从遍布严肃题材的话剧市场中脱颖而出。《夏洛特烦恼》、《驴得水》、《羞羞的铁拳》等都是旗下爆品，成为中国娱乐产业最大的喜剧IP生产商之一，旗下喜剧艺人多达200多人。

　　爆品成功助推开心麻花挂牌新三板，但其成功的不可复制性亦决定开心麻花的盈利可持续性不明确。业绩起伏下的开心麻花，始终受阻于A股IPO的关口。

　　2015年推出的《夏洛特烦恼》为开心麻花斩获了14亿票房，这部制作成本不到2100万的电影，为开心麻花带来1.9亿元的收入，占全年总营收的51.8%。而同年的净利润超过1.3亿元，同比增长243%;

　　2016年推出《驴得水》，虽然取得了不错的口碑，但票房仅仅获得1.73亿，同年净利润下滑45%。

　　尽管此后《羞羞的铁拳》再次为其斩获22亿元票房，但《李茶的姑妈》这样票房口碑均失利的作品，也让开心麻花的业绩起伏不定，未来是否能够保持可持续的盈利模式，维持自己的核心竞争力，仍未可知。

　　同时，开心麻花面临一部分投资人撤离的窘境。2018年10月，中国文化产业投资基金以6.12亿元转让11.33%的股权，几乎清空开心麻花的投资。

　　不只遭遇外部的冷遇，开心麻花内部也危机重重。此前公布财报上也能明显看出，开心麻花的核心员工人数一直都是零，沈腾、马丽等当家艺人并不是该公司持股股东，而是签约艺人，近年来在开心麻花推出的作品中出演戏份逐渐减少，开心麻花也因此面临着合约到期后，头部艺人流失的潜在风险。

　　A股市场除了要面对业绩上的压力，还有政策方面原因，有业内人士透露现在影视内容类的IPO并不支持。绿专资本美国上市团队相关人士表示，“美国资本市场虽不看重企业过去业绩，但重视企业未来成长性和持续性，开心麻花想要获得境外资本市场的认可，当需巩固和提升自身核心竞争力。”