金融号

世事变，风云起，一代新人换旧人。

股神巴菲特历来受国人推崇，最近却有点流年不顺。

一位伯克希尔几十年的老股东，准备清空伯克希尔的股票，他指责巴菲特在过去十年里，投资乏术，光吮手指，错过了许多投资机会。

吮手指，原本是巴菲特用于形容“面对好机会，却无所作为”；如今反倒被人引用，用于指责他。

巴菲特被指责的一个重要原因是伯克希尔的现金头寸已经超过1200亿美元，但是巴菲特却毫无作为，大多用来购买美国国债。

如此的情形不由让我想起2007年，当年巴菲特也是大量囤积现金，直到次贷危机爆发，他把现金借给高盛和通用电气等陷入困境的公司，结果是赚得盆满钵满。

再看巴菲特推崇的股市健康指标。该指标通过观察股票总市值与GDP的比值，来评估股市的健康程度。

2001年网络泡沫破裂之前，该指标数值达到了146%；2007年金融危机爆发前，数值为135%；现在，该数值略高于140%，已经逼近前两次危机的最高数值。

市场投资者对巴菲特的嫌弃，巴菲特大手笔囤积现金，股市健康指数的超标，。。。这些过往大危机前的类似剧情，仿佛在重新上演。

但这次结局会不一样吗？

不管结果如何，从巴菲特曾经的经历中，我们可以看到，一场危机从迹象出现到真正爆发，其中间间隔的时间会永远超出人们的预期。

往往到大多数人对风险熟视无睹，认为这次与以往不同，危机才真正降临。而那些无视风险的人群，则成为最英勇的祭奠品。

对于投资者来说，唯一能做的，就是要坚信凡是严重脱离基本面的股价，终究会回归中枢位置。在众人狂欢中，要学会克制自己的欲望，否则市场总会找个机会，给你致命一击。

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我们再回头看，巴菲特的股市健康指标，在A股是什么情况？

截止三季度，我国GDP大约会达到70万亿；截止昨天，A股市值为62万亿；

A股的健康指标数值则为62/72=88.5%，数值偏低，A股的整体风险还是可控的。

其实，判断股市有没有泡沫，也不用这么复杂。大家可以观察一下身边的炒股氛围，现在大多数人还是对A股敬而远之，这种情况下A股想有泡沫都难。

当然，A股没有泡沫，不代表所有个股可以随意买。现在A股美股化的迹象越来越明显，就是优质股会越来越受资金追捧，而垃圾股就越来越被边缘化，股价毫无表现，乃至退市。

随着A股美股化的推进，A股将有望重现美股曾经的荣光，走出持续上行的大牛市，甚是期待。

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今日市场窄幅震荡，量能明显萎缩，行情实在乏味可陈。

考虑到KCB大幅扩容，今天市场表现算是很淡定了，但也不用太乐观，一旦大环境不稳定，这个消息的影响会迅速被放大。

同时，现在市场进入主线切换期。科技股逐步退潮，需要新主线板块的接力。在主线形成共识之前，资金很难形成合力，板块更多以轮动为主。

而大环境处于两大多空防线之间，进也难，退的空间也有限，资金也是进退两难。

交易难度是大大加大。在这个大背景下，要把交易节奏要降下来，收益预期也要降下来，这样就淡定多了。

现在就静待市场的回暖。创业板指数的参考性会更强，若能出现以下的走势，则会是较好的短期交易机会。

降低节奏的同时，需花更多时间选股，四季度个股分化会更严重。昨天我详细讲了三季报选股的一些注意事项，但看阅读量不高，很是可惜。没看过的朋友，推荐一看。

文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，我们不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎！