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周末中美达成第一阶段协议，想必大家都有所耳闻。对于此事的态度，各方分歧很大；无论中美双方，说自己吃亏的都不在少数。

对于我们投资来说，我们到底该如何看待这个问题？我认为真正的影响是趋势边际改善。

何为趋势边际改善？

我画个图，原本中米MYZ的趋势如下图所示，处于不断恶化的趋势中。

如今中美达成第一阶段协议，同时美方MYZ的主操盘手们也认为取得了重大进展，我们可以认为MYZ恶化的趋势得到了遏制，且出现明显的反弹，其力度强于以往。

用图表示的话，类似这样：

的确，本次的反弹无法代表MYZ就此向好，但确定的是，下跌趋势的方向得到明显的改善。这就是我所说的趋势边际改善。

若光从MYZ角度来看，改变的确有限；但对投资来说，影响却很大，因为他会带来明显的预期修正。

在中米未签订第一阶段协议的时候，市场对MYZ的预期如下图的蓝色箭头所示。

而实际情况却出现红色箭头，人们的预期就会出现修正，向红色方向靠拢，但实际修正的结果往往是上图黄色的方向。

我们可以看到：趋势方向改善带来的预期修正，不仅远大于实际的修正幅度，更重要的是改变原先预期的方向。

在股市里，预期修正的力度越大，其带来的增量资金就越大；而预期方向的改变，则意味着资金流向的改变。

这就是中米达成第一阶段协议的真正影响所在。他导致了MYZ趋势边际的改善，带来股市预期方向的变化，给股市带来趋势性的增量资金。

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我之所以如此详细分析中米达成第一阶段协议的影响，主要希望大家能理解两个词：趋势边际改善和预期修正。

若我们搞明白了这两个词，对当下市场的很多现象，也会看的更清楚。

比如，今天公布的11月工业增加值数据：

11月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，增速比上月加快1.5个百分点。

其功效也是大致如此。之前市场对经济普遍悲观，工业增加值的修复会大幅改善市场的预期。

再如，今天大幅上涨的面板板块。龙头TCL涨停，市值高达1500亿的京东方也涨了6个多点。

若看面板的产业情况，趋势真出现反转了吗？没有，最多是出现了一些趋势边际改善的迹象。

但是市场资金依旧疯狂追逐这些板块，因为市场对其预期的方向出现了变化，而这种预期方向的修正，往往会放大实际的情况。

在股市里，人们的预期从来不跟实际情况严丝合缝，恰恰相反，人们的预期往往是实际趋势的放大器。

我们可以看到，趋势边际改善的力量是非常大的。

我们做研究，最重要的一个方向，就是寻找趋势边际改善的迹象。若能持续改善，就会出现我们上周所讲的景气反转的大牛行情。

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上述我主要例举的是，趋势方向改善的情况，会放大资金的流入；而趋势方向变差的时候，则会放大资金的流出。

比如，鸡肉和猪肉。处于周期的顶部，只要有一点利空，就容易被放大，成为股价杀跌的动力。

再如，现在热火的景气反转股。即将来临的年报将会是他们最大的考验，一旦业绩不及预期，股价杀起来也会很爽酸。

在一片火热的氛围中，谈未来的风险，总是一件吃力不讨好的事情，但是跟随趋势的同时，做好未来风险的预案，才是股市里长期生存之道。

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在中美达成第一阶段协议和经济数据的刺激下，今天A股全线放量上涨。大环境安全。消费电子为首的科技股，再次成了市场的主角，市场人气完全被激活。

大环境安全+市场人气活跃，最容易有赚钱效应。

我上上周就布局完毕，现在主要工作就两个：

1、持仓个股跟随为主，等待减仓的信号。

2、继续挖掘主线板块的优质个股，等待下一次的调仓换股。

主线板块：

稳健的：银行、保险、基建；

弹性的：自主可控，锂电池，消费电子，5G，券商，精装产业链。

好了，今天就说到这。

文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，我们（和众汇富）不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎！