金融号

上文提到，如今股市进入换档期，一旦股市油门不足，就容易熄火。

如今市场都盼着周末出利好，来力挽狂澜；盼来盼去，算是盼来了两则利好。

一是再融资新规发布，融资条件放宽。

具体我就不解释，周末各路大V都在说这件事。我直接说，对股市的具体影响：

1、对市场的整体作用有限。

上一波的再融资高潮是在2012-2017年出现的，它助推了创业板2012-2015年的牛市，但也导致了创业板2015年-2019年长达四年之久的大熊市。

凡是参与其中的，尤其是晚期才参与的，无论是场外的各路金主、场内的各路资金，还是高高在上的上市公司，大多数最后都死的很难看。

尤其上市公司。很多大股东不仅自己的股份没了，还负债累累。我身边就有好几例，真的是很惨。

凡是经历过的，现在活下来的，谁还敢大笔融资？当下很多企业融资，更多为了续命生存，而非为了发展。

也就是说，现在再融资市场不景气，不仅是融资条件限制的问题，更是很多企业家的心气已经没了。

心气的恢复是需要时间的，在一个经济尚未企稳的大背景下，需要的时间会更长。

再融资很难再现类似2012年-2015年的景气度，对整体市场的影响也就有限。

2、结构性利好还是有的。

这次再融资条件降低了创业板、企业负债和利润的要求，主要利于创业板和科技股。

现在创业板和科技股都在风口上，企业家的心气难免高涨，各路金主也蠢蠢欲动。

如今再融资条件的放开，企业也更容易融到钱，有利于走的更远。

但最后的故事是否是美好的， 谁也没法保障。对于风口上的人来说，别人的惨痛经历对他们来说，更多只是别人的故事而已。

我只能说，短期内，的确利好他们，如此而已。

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二是老大发话。

丰富5G技术应用场景，积极稳定汽车等传统大宗消费。

方向很明确：5G+汽车。

当下，5G方向虽然市场皆有共识，但实际推进速度有点弱于预期；至于汽车消费提振，去年就开始提，但具体动作却迟迟未能落地。

如今老大亲自发话，相信各个部门后续会有更切实的动作跟进，一定程度上会提振市场对这两个板块的信心。

但最后的高度，还得看具体的措施。

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我们再回到大背景上。

目前，经济进入复工阶段，但从客运数据来看，复工速度明显低于预期，复工潮也尚未到来。

据我身边企业家朋友反应，普遍存在复工难的问题。多地ZF不仅要求企业的口罩等防护措施要到位，还需企业通过审批才能复工。

如今疫情不要出事是各地ZF的第一要事，一旦出事，就是丢帽子的事情；至于企业能否复工，排序自然靠后。

口罩原本就难搞，复工还得严格审批，企业复工自然是难上加难，尤其是小企业 。

叠加目前陆续出现，复工企业出现确定病例导致集体隔离，复工的进展也会进一步受阻。

经济恢复战还处于啃硬骨头的阶段，需要我们继续观察，还是需提防黑天鹅的出现。

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经济恢复战是大背景，两则利好是改善剂，但明显不足以改变大背景的主基调。

想力挽狂澜，难。

我依旧维持当下股市处于换挡期的观点。

若细看盘面，目前只有大金融和旧基建板块没有补上跳空缺口，换挡期还有一定持续的动力。

但一旦补上，新动力还没出现，届时市场大跌的概率就会很高。

还是谨慎为上。

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不管怎样，我们的主线板块依旧是基金配置的主方向。

主线板块：

稳健的：银行、保险、基建；

弹性的：新能源汽车（锂电池），消费电子，5G，云服务（云计算），游戏，券商，物联网（车联网），精装产业链。

可以看到：

上证能否稳住，核心看我们的稳健板块，能否顶上；

市场人气能否持续，核心就看我们的弹性板块，能否持续。

如果主线板块不行，一切免谈。

既然如此，如果想做，为何不做主线板块呢？

同时，换挡期，资金会趋于谨慎，业绩确定性对资金的影响权重又会加大，优先考虑今年业绩确定性高的板块。

做个简单排序：5G>消费电子>锂电池>云服务。

最后，再强调一下，当下仍处于换挡期，一切谨慎为上。宁可错过，不可做错。

就这。

文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，和众汇富不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎！