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 　　2 月 14 日，澳门知名机电工程承建商澳达控股成功在香港上市，募资1.25 亿港元。

　　在此前的公开发售阶段，共有5536人参与澳达控股的公开配售，一手中签率26.12%，认购倍数5.57倍，在随后的富途暗盘交易中澳达控股收涨30%，每手赚750港元。

　　澳达控股成立于2006年，专注于提供电气相关机电工程业务范围主要包括澳门商业及住宅开，发、酒店开发、娱乐场开发及酒店翻新项目中新建及现有楼宇的电气系统的供应、安装及保养。

　　此前提交的香港上市招股书显示，2016年-2018年以及2019年前7个月，澳达控股的收入分别为约1.40亿澳门元(单位下同)、2.08亿元、1.85亿元和1.1亿元。上述期间公司就提供机电工程分别实现毛利率24.2%、24.6%、30.4%及29.1%;期间实现净利润1925.9万元、3889.9万元、4148.6万元和731.4万元，净利率分别为约13.8%、18.7%、22.4%、6.6%。

　　根据弗若斯特沙利文报告，2018年澳门有200多间机电承建商，澳门的机电工程行业高度分散，前五大参与者占2018年机电工程服务收入的约13.3%。在2018财政年度，澳达来自澳门机电工程的收入占澳门整个机电工程行业总收入约1.6%，按占2018年行业总收入的份额计，澳达控股在澳门机电工程承建商中排名第五。

　　由此可见，澳达控股面临的市场竞争压力并不算小，无论从规模上还是市占率方面，澳达控股并不算特别占优。另一个方面，港澳的建筑业也在面临劳动力老化的问题。同时也存在年轻人不太愿意进入建造业造成劳动力短缺问题，市场面临劳动力短缺，在竞争激烈的业内，或将进一步促使公司的员工成本上升。

　　澳达控股收益的主要部分来自五大客户，风险比较集中。于2016财政年度、2017财政年度、2018财政年度及2019年首七个月，五大客户分别占其总收益的约95.4%、99.7%、94.4%及93.0%。尤其是，客户A分别占其总收益的约45.4%、70.8%、35.5%及34.8%及客户B分别占其总收益的约33.8%、18.6%、25.5%及35.5%。

　　正因为客户群里过于集中，在流动资产方面，澳达控股应收贸易账款及其他应收账款和合约资产占流动资产占比较高，对公司资金的流动性存在一定影响。来源：绿专资本综合