金融号

新春伊始，突如其来的新型冠状病毒感染的肺炎疫情肆虐全球，牵动着无数人的心。随着疫情不断蔓延，防控措施也不断升级，全国范围的延期复工和居家隔离对线下机构造成了一定冲击，但也激发了线上经济的发展。

近年来兴起的在线医疗、在线教育、在线办公等新业态快速崛起，资本市场概念股也掀起了暴涨潮。

疫情之下，在线医疗备受关注。其中，互联网医疗独角兽平安好医生透露，疫情爆发以来，平安好医生累计访问人次11亿次，新用户注册量比疫情之前增长10倍，日均问诊量比疫情之前增长9倍。微医、丁香园、阿里健康、春雨医生、好大夫等互联网医疗平台的用户问询需求也大幅激增。

2020年，被视为互联网医疗的爆发元年。

01、快速布局互联网医疗

2020年2月17日，香港上市企业Cool Link（08491.HK）宣布，将收购一间网上医疗平台30%股权；及一间主要业务为通过网上医疗平台提供医疗诊断及治疗的医疗中心的30%股权。

根据公告，该网上医疗平台为一站式互动平台，分别提供（i）医疗咨询；及（ii）医疗产品管理服务，通过这个线上医疗平台，可以连接用户与执业医生、专科医生及提供医疗服务的医疗链。而医疗中心是新概念的全科医疗及家庭医疗中心，该中心利用信息科技（包括使患者可网上预约医疗咨询的网上医疗平台）提供网上及线下医疗服务。

Cool Link是一家拥有17年船舶供应行业经验的新加坡食品进口商，客户包括新加坡船具商客户、亚太地区（如柬埔寨、菲律宾及印度尼西亚）的贸易公司以及零售客户。

经过这次对线上医疗平台以及医疗中心的收购，Cool Link快速完成了“线上+线下”闭环医疗服务的布局，同时也完成了从船舶食品供应商到互联网医疗的身分转变。这无疑是该公司发展历程的一个重大转折点，一个跨越式飞跃。

据市场消息称，拟收购的线上医疗平台为“港医家家”，是香港著名的线上医疗平台，旗下拥有逾30名专科医生。通过港医家家平台，Cool Link可以提供线上预约、远程问诊等服务，比如执业医生及专科医生可根据文字、语音及视像的传讯及用户所提供的健康数据，以及连接至网上医疗平台的健康数据设备，为用户提供远程问诊及诊断。

而通过线下的医疗中心，又能提供面对面看诊及治疗，同时通过线上医疗平台监控患者包括运动及饮食等的健康数据，从而着重于预防医学及患者的整体健康状况。

基于线上+线下的便捷、全面的医疗服务，越来越多的用户使用后，便可激发多样化的流量变现模式，极具想象空间。比如通过医疗咨询及治疗收入分成；购买保健品的收入分成；通过担任医疗产品中介及销售OEM医疗产品的销售佣金；以及在网上医疗平台上植入第三方广告。

这种“线上+线下”的闭环医疗服务的商业模式与平安好医生如出一辙。以平安好医生为观察样本，或许能管窥Cool Link的未来之路。

02、复制平安好医生的成功

回顾平安好医生的发展历程，不难发现，随着智能手机开始普及，在移动互联网技术的驱动下，互联网医疗的渗透率不断提升，用户数量以及活跃用户不断增长，带动了公司收入大幅增长，并且收入结构趋于多样化。

可以说，平安好医生已经成功验证了 “线上+线下”的医疗服务商业模式的可行性。

成功的企业都是相似的。Cool Link与平安好医生具有很多相似性：

首先，都采用“线上+线下”的医疗服务平台。平安好医生形成以APP为流量入口后，收购线下的入口平安万家医疗，形成了线上+线下的闭环服务模式。而Cool Link经过这次收并购一步到位，也构建了“线上+线下”的平台模式，这种模式更符合医疗服务的现实需求，能快速吸引用户。

其次，都提供预约挂号、远程问诊及医疗产品管理服务和线下诊疗服务。作为线上医疗平台，平安好医生和Cool Link收购的港医家家都能通过连接专业医生和用户，让用户足不出户就能享受优质的医疗服务以及高效解除病的解决方案。尤其在疫情期间，可减少传染他人的机会，同时网上医疗平台可有助减轻前线医务人员的压力及负担。

最后，都具有强大的吸引流量的能力。平安好医生背靠平安集团，拥有用户数量支持的先发优势；而Cool Link深耕亚洲市场多年，在零售、食品以及货运等领域积累了深厚的客户关系，港医家家也是知名线上医疗平台，通过进军广阔的内地市场，尤其是大湾区，能实现快速成长。

在疫情爆发后，互联网医疗的供给端（医生）激增，需求端（消费者）的规模也得以爆发式增长，互联网医疗行业的发展再次加速。在线医疗成为备受关注的板块，相关的上市企业也成为市场焦点。平安好医生的发展潜力被寄予厚望，Cool Link的发展潜力同样备受关注。

03、千亿市场发展前景广阔

早在2000年互联网医疗就开始萌芽，但直至2010年移动手机普及后互联网医疗才逐渐兴起，一批互联网医疗企业如雨后春笋般涌现。此后，由于政策原因，以及竞争加剧、盈利模式不清晰等因素，互联网医疗发展一度遇冷。

而目前，互联网医疗发展已经从探索阶段进入规范发展阶段，线上问诊、远程医疗、处方共享平台、线上支付返佣等盈利模式逐渐清晰，行业的商业价值逐步显现。在疫情刺激以及5G和人工智能等技术支持下，互联网医疗行业正迎来加速发展期。

而Cool Link通过收并购快速完成战略布局，进一步扩大了公司的业务版图，背后更多的是前瞻性预判到互联网医疗行业发展将迎来拐点，互联网医疗行业必然迈入快速发展阶段。

疫情短期爆发就像一枚催化剂，加速了Cool Link布局步伐。这次进军互联网医疗后，Cool Link给市场描绘了一幅全新的未来发展图景，展现了公司多方面的发展潜力。

潜力之一：亚太地区消毒液分销商

2月5日，Cool Link就收购了一间生产消毒杀菌的产品公司——美卫加Miriguard，该公司获授在香港、澳门及新加坡独家分销消毒产品。根据公告，美卫加产品在使用时会产生一层可实时杀死病毒和细菌、真菌及霉菌的抗菌保护层，消毒效力强而持久。根据六项国际获认证实验室（包括SGS）的实验室试验，获认证能有效根绝包括冠状病毒等多种病毒及细菌。

短期而言，近期疫情肆虐，消毒产品需求激增，市面上消毒液“一瓶难求”。美卫加首批共约202,500毫升消毒及杀菌产品也快速售罄。

长期来看，随着消毒液相关产品的防护知识和防护意识得到全面以及深入的普及，公众对消毒液消费意识的增强，消毒液可能会成为一种家用必备物品，极大增加了消毒液的家庭普及程度，而高端消毒液更是供不应求。根据测算，预计到2021年底，中国内地、香港、澳门及新加坡将有超过105,000,000毫升美卫加产品的需求。

潜力之二：千亿蓝海的实力玩家

相对于消毒液，互联网医疗是一个更加巨大的市场。

根据前瞻产业研究院数据，2018年我国互联网医疗行业规模已达491亿元，预计2020年将突破940亿元。而中泰证券测算，仅仅线上问诊和远程诊疗市场规模就将达150亿元。

Cool Link收购的线上医疗平台主要专注于包括香港在内的大中华地区，医疗中心位于香港观塘的商业及住宅区域，紧邻银行及保险公司等住宅及中高级写字楼，主要客户包括附近的中高端病患者。

未来，Cool Link将会把线上医疗业务以及消毒液业务拓展至内地，进入内地市场后，将进一步打开增长空间：线上+线下的医疗服务闭环将更具有竞争力，而且可以探索其他服务模式，比如网约护士、健康商城、商保服务等方面也带来更多想象空间。

巨大的潜力意味着更大的业绩弹性，同时也意味着通过规模优势实现收入盈利增长的可能性。近年来，受全球宏观经济影响，Cool Link的船舶食品供应业务表现平平，消毒液业务以及互联网医疗业务有望成为全新的业绩增长引擎。

此外，从Cool Link连续出手收购医疗相关的资产，快速布局互联网医疗赛道，也给市场关于公司未来进行更多的资产收购及注入带来想象空间。