金融号

公司发布非公开发行预案

立思辰发布非公开发行预案，本次非公开发行拟发行不超过1.27亿股，发行价12.03元/股，募集资金不超过15.3亿元。本次非公开发行的认购主体分别为窦昕、马旭东、陈邦、常春藤、兴全基金、中信证券、中金资产、建信基金、睿远基金、五莲协瑞、新宏域投资和云图资产。其中窦昕认购2909万股，本次非公开发行完成后，窦昕预计持有公司1.02亿股，占公司总股本的10.24%。

定增加码大语文业务，助力公司发展

公司自2018年收购中文未来以后，便确立了大语文业务为核心的战略发展方向。中文未来是以窦昕为核心的大语文培训领域领军企业，本次定增窦昕直接和间接认购4.3亿元，股权关系得到进一步捋顺。本次定增主要用于大语文教学内容和项目，并且公司将投入更多资源发展线上业务，进而线上线下共同发力大语文。大语文已然成为公司核心战略，而本次定增有望助力公司成为大语文行业领跑者。

教育改革加速推进，大语文培训时代到来

根据Frost&Sullivan数据，2018年K12课外培训市场规模达到5205亿元，但语文仅占3%。而根据艾瑞咨询数据，K12培训中英语和数学培训的渗透率分别高达81.4%和46.9%，语文渗透率仅为22%，不到数学的1/2 ，仅为英语的1/4 多一点。相比于已被充分开发的数学和英语培训，语文培训市场是一片待开发的“新大陆”。

而新高考改革降低英语和数学难度同时大幅提高语文难度，部编教材对学生语文素养提出更高要求，使得语文重要性极大提高。这将引爆语文培训市场需求，而资本积极参与将助推这一趋势。

公司优势明显，有望成为大语文培训行业标杆

中文未来深耕行业多年，创始人窦昕亦是国内大语文培训行业开创者，自08年率先提出“大语文”体系和概念后，与核心团队一起经过近10年的使用、多次迭代、逐步完善并建立了针对K12学生的“标准化”语文培养体系。

公司以史为纲的教学模式可充分激发学习兴趣，并配合线上线下创新课程设计以契合语文改革方向，同时再以成熟内部管理为基础，通过实行“1+3 扩展模式”，即1个直营校加3个加盟校的模式，实现线下业务的快速发展。截止2019年9月30日，公司直营学习中心增至144个，加盟学习中心增至222个，覆盖全国30几个城市。随着公司持续积极扩张，未来有望快速崛起。

总结

公司发力大语文业务，赛道好，前景广阔，我们看好公司在大语文领域布局，本次定增将有望助力公司成为大语文领域领跑者，可以持续关注公司后续发展。

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