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港股打新策略分析目录

一：目前主流市场打新制度

二：重点介绍港股打新策略分析（基本面+资金使用+卖出）

三：港股打新的误区

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一：主流市场打新分类

先上一道开胃菜，首先让大家跟着高大侠一起复盘一下目前全球主流市场打新的模式，然后通过不同市场打新模式的对比，细微之处见差别，窥一斑而见全豹！

1：首先A股打新基本上是稳赚不赔，因为有国家队兜底所以不怕，散户中签要配市值，没有大的资金量很难做起来，中签就像中彩票一样，打中以后极少破发，一般都会翻个好几个涨停，A股打新基数庞大，虽一签难求，但仍趋之若鹜！

2：港股打新这几年发展迅猛，连续两年夺得全球IPO募资第一名，从过去几年的港股打新数据来看，总体来说涨多跌少赚多亏少，港股打新破发率大概在3成，10只新股里面，7赚3亏，散户打新中签率高，人手一签，但吃肉的还是机构和券商，国际配售可以拿到足额的份额，并且可以选择性拿票，中签率相对于A股中签率高，现在港股打新的参与者越来越高！港股打新目前是打新市场的主流趋势！

3：台股打新对于觉大多数人是陌生的，因为大陆两岸的关系，所以除了农副产品的交流多一些之外，经济金融的交流少之甚少。台股打新只有台湾的企业和个人才可以参与，台湾股票市场经历了50年周期，相对比较成熟，台股打新基本上都是机构可以拿到票，获利稳定，国内基本上接触不到，所以知道的人也少不足为奇。

4：美股打新：目前也是一个增长趋势，随着中概股赴美IPO数量不断的在增加，美股打新也不断的吸引着大家的眼球，新氧，云集，瑞幸咖啡，房多多36氪等一大批赴美的中国上市企业取得不错的成绩，在港股打新的空档期可以抽空参与参与美股打新！

二：重点介绍港股打新策略分析

1：首先我要澄清一点，没有任何打新是有绝对完美的策略，一切都是相对的，每个人的策略都不同，在此我仅代表个人来聊聊打新有哪些点可以做参考，因为打新本身就是一个低风险稳健套利的机制，遵循打新的规律，不贪心，谋定而后动，执行力强，就可以盈利，理性分析选择好的标的，践行打新策略，集腋成裘马到功成！本节将围绕基本面策略、资金使用以及卖出策略三个点为核心，浅谈港股打新策略！

A：基本面策略分析

1：按保荐人+承销商+绿鞋执行人分析：一个历史业绩优秀的保荐人和承销商很重要，这是首日涨跌幅很重要的一个因素，历史在不断验证这个道理，新力控股，驴技，近期的澳达控股，小票大涨就是很好的验证，建银作为绿鞋执行人一直没有让我失望过。打新首选保荐人+承销商：摩根士丹利、摩根大通、瑞士银行、花旗银行、德健融资、丰盛融资、汇富融资、国泰君安融资、大有融资等等（这些保荐人历史首日破发概率低）垃圾保荐人：中金，打过的都知道，不做解释，和稀泥的。策略分析：如果有顶级投行做背书，这种票基本上差不了，百威亚太，阿里巴巴，美团，不一一列举了，选好保荐承销人很关键！

2：按招股价+区间价分析：
招股价首选：招股价小于1.0元，基本上都是小票，首日收益率大于零的概率为73.19%，首日收益率平均值高达130%，同时由于此类区间的中签率相对较低，建议用多账户进行打新，区间定价分为下限上限和平均线，一般来说定价上限的非常有底气市场募集也超额，上市首日上涨概率也大。那些招股价大于1.0元的新股，应针对该新股的其他情况去判断该股是否值得申购，比如一些巨无霸如地产、医药、银行等，一般招股价都比较高，建议谨慎申购。策略分析：应重点关注招股价在0.2到0.5这个区间的新股，一手中签率越低越好，这类股票首日涨幅概率高达70%以上，而且平均收益率高达100% ，当然了这种小票也极容易暴涨暴跌，妖股频现也比较多，大侠记得2018年小票小市值几毛股基本上都是暴涨，2019年反其道而行之，有一定参考，但不是绝对。

3. 按行业分析：首选行业：医疗以及医疗器械，内房物业股，软件服务，电子商贸及互联网服务、半导体、人工智能，芯片研发等等策略分析：相信2019年打过新股的小伙伴们都深有体会吧，保利物业，启明创投，康宁杰瑞，银城服务，阿里巴巴、赤子城科技等等，只要打了这些的基本都是大肉，这些行业我相信2020年会继续延续这个走势！

4. 按市场环境分析：
当市场氛围不好，投资者心态普遍悲观，指数表现不佳时，为了避免由市场风险带来的不确定性，最好规避风险的方法就是不参与市场新股申购，以免带来不必要的损失，例如：中美贸易战，发生疫情，国际市场大跌等等，记得这个月要上的大喜屋，因为疫情原因，惨招暂停上市就是一个很好的例子，跟着趋势走，这个有点像第六感，说不上来但它客观存在！

5：超额认购倍数：
数字不会骗人的，一般来讲，热门票和大肉票都有前兆的，就是超购认购倍数猛增，孖展人数猛增，记得赤子城和保利物业，超购都是几百倍，市场反应热度非常之高，散户和机构也非常看好，这种票基本上错不了，上涨概率非常大。

6：发售比例：
正常一家准IPO公司上市会拿出原股本不超过35%比例发新股，我个人认为这也是一个参考依据，越少越好反之亦然，海底捞和阿里上市的时候份额不足股本的5%，不希望股权被稀释掉，反而有些庄壳非常缺钱为了还债上市圈钱，一上来就发30%以上，有猫腻，正常都是15%~25%的比例。

7：其他：建议梳理使用券商交易软件，比如捷力交易宝，查询新股的基本面清清楚楚，一目了然，招股书，保荐人历史业绩，行业概览，孖展倍数，等等等，以便帮助自己做判断！

附图：2019年热门行业涨跌幅

B：资金使用策略

1：首先2019年整体的IPO发行数量较2018年有所下降，162只，少了四分之一，但募资额仍是全球第一，3046亿港币，截至2019年12月31日，上涨71只新股，上涨新股占比43%。其中，涨幅最大的傲迪玛汽车，上市三日涨10倍，破发的有86只新股，占比52%。跌幅超过50%的有23只，占比13.94%。其中，跌幅最大的是赏之味，跌幅为85.7%。2019年全年收益汇总：1~3月份盈利，4~5月亏损，6~7月盈利，8~9月又是亏损的，10~12月又来一大波红利！综合下来散户打新2019年化收益94.1%！！！

2：现金一手党：成本最低，比较稳健，适合刚入门的小白，每只新股申购一手，目前市场上很多券商现金打新都是免费的，成本低，中签率高。

3：多账户现金一手：适合资金不多想提高中签率的小伙伴们，根据经验判断，多账户申购一手相对比一个账户孖展申购更为划算，中签率更高，如果是现金申购成本就会更低了，目前是市场主流方式。

4：孖展融资乙组：一般都是大户或者打新大咖玩的，一般人不建议，上乙组要500万以上，20倍融资最低也要25万，融资手续费也要上千了，我想说不要自不量力，乙组有风险，涨的话收益倍增，一旦破发，亏损也会放大。

5：暗盘交易：港股是T+0，如果新股申购没有中签又看好其表现，怎么呢，暗盘买一手，但需要注意买入时间点，不要买在山头不然成本太高，有些券商是独立暗盘，比如富途，涨跌幅都不一样，所以有套利空间，买进以后可以暗盘出赚差价或者首日抛售！

C：卖出策略分析

1:首日抛售原则：核心要素，首日盈亏必须卖出，89%的港股新股在第一天的价钱往往是最高的，赚钱的概率及安全性也是最高，所以首日择机卖出。避免持股时间过长带来的不确定性风险。

2：遵循打新不炒新的原则：对于刚接触港股打新的同学来说，要严格遵守交易前制定的买卖策略，不论盈亏该走的时候一定不能犹豫不决，千万不要贪心，捡了芝麻丢了西瓜！来日方长！

3：设置止盈止损原则。市场环境好时，区间上限一般为暗盘涨幅的两倍。若是风险厌恶者建议在暗盘时就卖出，赚的概率大而且金额大，亏的概率小而且金额小。不要幻想，卖在最高点，只赚最有把握的钱。

4：暗盘卖出策略：暗盘涨首日出或者暗盘出，暗盘跌立刻走，暗盘有绿鞋可暗盘出或者首日出，规律是不断总结出来的！

5：卖出时间节点：暗盘涨基本上暗盘开盘3分钟之内出货，这个时候是冲高的时候，暗盘跌可以等一等，中盘或者尾盘的时候出货，首日出货可以在集合竞价和开盘5分钟之内，这个时候涨幅最多，最晚不要超过10点，首日跌立刻走！

三：港股打新的误区

第一种人：初生牛犊不怕虎型，无所谓打新，雨露均沾，无脑无厘头打新，是新股就打，没有选择，没有立场，虽然港股收益也不错，但跌起来也吓人，盈利不够亏损的，这样的模式注定赚不了钱。

第二种人：强力孖展大户型，博中签率，收益高但亏损也多，还要多付手续费，量力而行，孖展要经过筛选和判断，没必要浪费融资额度，有时候少赚比亏好。

第三种人：人云亦云型，没有自己选择和判断，听风就是雨，没有独立性，靠内幕和小道消息来判断是否打新的，唯唯诺诺，会错过很多机会，要有自己的主观能动性。

第四种人：胆小谨慎型：没有经历过风浪，看到别人赚钱就冲进去，亏损了又怨天尤人。

打新是一个日积月累的过程，不以物喜不以己悲，持之以恒才能赚钱，没有一个良好积极的心态以及科学合理的规划是不行的，这样只能渐行渐远。

本文作者 特约作者高大侠