金融号

这两天大盘出现了两个好迹象，其实前两天复盘已经提及，只是今天得到进一步强化。

迹象一：业绩作用开始增强。

上周，市场对业绩的反馈是：

业绩不及预期的，暴跌，比如三七互娱两周时间跌了近30%；

业绩超预期的，高开低走，比如歌尔股份业绩超预期近20%，却来了一个高开低走。

但到昨天，形势已经出现变化：

业绩不及预期的，是继续大跌，比如九阳股份，两天大跌近20%。

但业绩超预期的，则开始大涨，比如爱尔眼科、长春高新这两天大涨10%+。

昨天我在小圈子里写到，严格分析他们的业绩，并非完全有质量的增长，比如爱尔眼科和长春高新业绩的高增长很大部分是来自并购的并表，这种增长并不具有持续性，但是市场还是给予很高的反应。

中国有句故事叫千金买马骨。

故事讲的是，古代一位侍臣为君王买千里马，却只买了死马的骨头回来，君王大怒而不解，侍臣解释说，如果大家看见君王连千里马的骨头都肯用重金买回来，就会认为君王是真正想要高价买千里马，就会自然而然有千里马送上门了。

这些季报优秀的个股今天的上涨，大致也有这种效果，有利于扭转前期业绩超业绩也下跌的局面，算是给接下来的行情重新接回了一条腿。

到今天，市场就更乐观了：

三季报业绩明显低于市场预期的宁德时代，一个低开后，就恢复上涨，股价创出历史新高。

从三季报业绩对股价的影响来看，我们可以明显看到市场情绪的回暖。

如今，无论是科技和消费估值均是处于历史高位，想继续走强无非三条路，一是靠流动性的放松，二是靠业绩的超预期，三是靠市场风险偏好的提升。

第一条路，是不可能了，现在经济处于复苏通道，流动性还是处于边际收紧；

第二条路，目前来看，能实现的都是个别公司。板块性的超预期，目前来看基本是群灭，即使景气度高涨的锂电池都差强人意，更不用说其他板块了；

第三条路，则成了科技和消费集体大涨的最大可能。而这条路跟大盘环境密切相关，这也是我近两天为什么不断强调要跟大盘走、谁赢跟谁的缘故。

目前来看，第二条路已经打通，而随着市场情绪的回暖，第三条路的概率也在增强。

迹象二：人气板块开始展开轮动修复。

周一文中我列了四大人气板块：5GETF、创新药，军工、券商，这四家板块在周一均濒临破位边缘。其实还有一个消费ETF，也是这种情况。

这两天，这五大板块已经轮动展开修复：昨天是创新药，今天是5GETF和消费ETF，若明后天券商和军工加入修复的队列，这节奏就有点意思了。

这五大人气板块分别对应着科技、消费、医药、顺周期和市场高风险偏好，人气板块的企稳反弹往往是大板块反弹的前奏。

总结一下：

微观来说，业绩对股价的正面效果已经起来，市场风险偏好开始上升；

中观来说，核心人气板块开始轮动修复，只要维持住修复节奏，有利推动大板块的启动。

不过需强调的是，虽然出现一些好迹象，但尚未到乐观的时候，仍需继续观察市场的后续演绎。

......

顺便说一下，我这两天说四大板块这位置是不错的试仓点，很多人可能不了解。

以5GETF为例，我简单标注一下买点和止损位，我们可以看到止损空间非常小，但这位置一旦企稳成功，盈利空间却不小，赔率很高。

其他四大板块也是如此，比如券商和军工均未脱离买点区域，至于走出第一脚后，后续的买法可以参考我上周讲的四大技术买点。

若不擅长选股的朋友，ETF还是不错的选择，而高赔率的买点也是可遇不可求的。

...... 

今天三大指数延续反弹格局，这是第三天上涨，看上去挺强，其实反弹力度一般，尚未完全扭转市场的空头局面。

以深成指为例，我们可以看到前两次类似的反弹，接下来就是一根长阴的下跌。

一句话，大环境并未完全走稳，仍需保持谨慎，做好必要的应对措施。

今天果链、锂电池和光伏仍是市场最靓的仔，既然资金如此给面，那自然更要捂股不动。

很多人或会问，大环境未走稳，个股也大幅上涨，为何不趁反弹减仓。

我的交易原则是：大环境决定总仓位和交易的谨慎度，个股的自身情况是决定买卖的核心标准。个股一旦建立先手，就以跟随止盈为主，以不变应万变。

既然个股没出离场信号，那就继续看戏就是。

敌不动，我不动。

就这。

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