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　　图片来源：微摄   《投资壹线》汪下弟

　　近日，广州农商银行（1551.HK）因基金销售和托管业务存在违规被广东监管局出具罚单。此前，广州农商银行曾因贷后管理不尽职导致贷款被挪用，公司及相关人员均受到广东银保监局的处罚。此外，公司股东关联方海印股份也由此收到广东监管局开具的行政处罚决定书，对公司及相关负责人处以警告且罚款。

　　贷后管理不尽职导致贷款被挪用的违规行为，或导致公司不良贷款率上升。截至2019年上半年，广州农商银行的不良贷款率为1.40%，相较于2018年末的1.27%上升了0.13%；拨备覆盖率为234.34%，相较于2018年末的276.64%下降了42.30%。此外，今年上半年，公司核心一级资本充足率下降至9.83%，徘徊在监管要求的7.5%。

　　多张罚单

　　某大行赔偿客户投资基金亏损的风波刚平息，广州农商银行又成为类似事件的主角。8月27日，广东证监局发布《关于对广州农商银行采取责令改正措施的决定》，指出公司在基金销售和托管业务中存在违规行为。

　　违规行为具体包括，基金销售业务部分负责人未取得基金从业资格、未有效执行公司基金销售业务制度、基金销售系统不符合中国证监会对基金销售业务信息管理平台的有关要求、部分从事基金核算业务的人员未取得基金从业资格等四项。

　　上述行为分别违反了《证券投资基金销售管理办法》第十条、第五十五条、第五十六条和《证券投资基金托管业务管理办法》第八条的规定，按照《证券投资基金销售管理办法》第八十七条和《证券投资基金托管业务管理办法》第三十八条的规定，因此对广州农商银行采取责令改正的监管措施。

　　同时，广东监管局要求公司在收到本决定书之日起30日内，完成整改并向该局提交书面整改报告。

　　值得注意的是，广州农商银行、旗下公司以及股东关联方海印股份今年以来均收到了罚单。8月6日，广东银保监局向广州农商银行出具罚单，由于公司贷后管理不尽职导致贷款被3名工作人员挪用，根据相关规定，对公司罚款50万元，对涉事人员分别给予警告。

　　公司曾在招股说明书中提到，存在员工或第三方的欺诈或其他不当行为的风险，可能会对本行声誉及经营带来不利影响。虽然本行持续加强风险管理和内部控制，但是无法保证本行的内部控制政策和程序足以有效防止所有欺诈和不当行为。

　　此外，广州农商银行旗下公司鹤山珠江村镇银行股份有限公司（以下简称“鹤山珠江村镇银行”）于3月6日收到江门银保监分局罚单，因内部控制严重违反审慎经营规则、高管未经任职资格审查实际履职，根据相关规定，罚款40万元。

　　目前，广州农商银行持有鹤山珠江村镇银行5100万股股份，持股比例为34%。截至2018年12月31日，鹤山珠江村镇银行的总资产为15.27亿元，净资产为2.24亿元，2018年度实现净利润为1547.09万元。

　　天眼查显示，广州农商银行共有483起开庭公告、3329起法律诉讼、563起法院公告以及3条被执行人记录，分别于2019年8月30日（执行法院：北京市海淀区人民法院）和8月13日发生（被广州市白云区人民法院执行两次）。

　　冲击A股

　　今年3月15日，广州农商银行正式向中国证监会提交了首次公开发行股票（A股）招股说明书。

　　此前，广州农商银行已于2017年6月20日成功赴港上市，首发价为5.10港元/股。9月5日，广州农商银行的股价为3.95港元/股，股价跌幅为1.25%。从广州农商银行的股价走势图可见，股价长期处于破发状态。

　　广州农商银行在招股说明书中提到，本次发行所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于补充本行核心一级资本，提高本行资本充足水平。

　　可以看到，2016-2018年，公司的资本充足率分别为12.16%、12.00%、14.28%；一级资本充足率分别为9.92%、10.72%、10.53%；核心一级资本充足率分别为9.90%、10.69%、10.50%。

　　截至2019年上半年，上述三个指标分别为14.98%、11.59%、9.83%，可见，除了核心一级资本充足率出现下滑，资本充足率和一级资本充足率仍保持稳步上升。因此，广州农商银行回A股募集资金补充核心一级资本显得很有必要。

　　值得注意的是，按照监管要求，核心一级资本充足率必须高于7.5%。

　　公司曾在招股说明书中提及无法满足监管机构对资本充足水平要求的风险。如果未来发生本行贷款质量下降、无法及时补充资本、监管机构提高资本充足率最低标准等情况，本行的资本充足率可能无法满足监管要求，监管机构可能对本行采取纠正措施。

　　广州农商银行表示，为了确保实现资本充足率目标，公司将继续优化资本负债结构，降低资本消耗，在内生性资本补充的基础上，积极寻求外源式资本补充。如通过提升资产收益率，提高内生性资本补充，适当留存利润，确保内生性资本的可持续补充；同时，积极运用外源性资本补充手段，公司将通过持续推进A股IPO进程、定向增发内资股等措施补充核心一级资本。

　　此外，广州农商银行的不良贷款率还出现抬头之势。2016-2018年，公司的不良贷款率分别为1.81%、1.51%、1.27%。截至2019年上半年，广州农商银行的不良贷款率为1.40%，相较于去年年末上升了0.13%；拨备覆盖率出现下跌，2016-2018年，公司的拨备覆盖率为178.58%、186.75%、276.64%，但是到了2019年上半年，该数据仅为234.34%，下降了42.30%。

　　广州农商银行8月6日收到的罚单显示，贷后管理不尽职导致贷款被挪用，若贷款无法收回将导致公司的不良贷款余额及不良贷款率随之上升。

　　此外，招股说明书还显示，广州农商银行的公司贷款主要投向房地产业、租赁和商务服务业、批发和零售业以及制造业四个行业。2016-2018年，公司在上述四个行业的贷款总额合计占公司贷款总额的比例分别为64.51%、65.93%、67.40%。

　　公司房地产行业贷款包括向公司客户发放的经营性物业抵押贷款和房地产项目开发性贷款以及向个人客户发放的个人住房贷款等，截至2018年12月31日，公司向房地产行业发放的公司贷款占公司贷款总额的比例为20.88%，该部分贷款的不良贷款率为0.35%；本行个人住房贷款占贷款总额的比例为14.36%，该部分贷款的不良贷款率为0.24%。

　　近期，银保监会通报了部分地方中小银行存在的问题主要集中在，未能全面贯彻落实国家宏观政策，表现在房地产领域和地方政府融资平台，如违规为四证不齐房地产项目提供融资，违规向资本金不足的房地产项目发放贷款等。

　　一位业内人士向《投资壹线》表示，中小农商行均是当年农信社改制而来，贷款行为难以进行实际追查，审计报表的真实性亦有待考察。

　　针对上述问题，《投资壹线》向广州农商银行发送调研函，截至发稿，对方未作任何回应。（投资壹线出品）■