金融号

上周五ZY表示，应将区块链作为自主创新的重要突破口，这一番话激起金融圈千层浪。

国际市场应声而动。比特币大涨30%，一扫近期颓势；迅雷暴涨107%，创上市以来最大单日涨幅；各类概念股也是普遍上涨。

周末国内金融圈更是各种忙。券商忙着召开紧急电话会议，投资者忙着寻找相关龙头，上市公司则忙着和区块链贴上关系。

有人笑说，上周末有一半计算机公司跳出来说自己和区块链有关，还有一半可能之前说过了……

今早，A股更是百股涨停，场面蔚然壮观。

但这热闹了半天，区块链到底什么，其意义到底何在？其机会在哪里？

估计很多人还是没搞明白，我给大家分享一下我的看法。

先说什么是区块链。

以借钱为例。

张三向李四借一点钱，给李四一个欠条作为证明。但后来张三耍赖，不承认这个欠条，李四就很无奈。

为了预防再发生此类事情，大家想，把欠条给村长保管，那张三就没法耍赖了。

结果张三贿赂了村长，让村长否认这个欠条的存在，李四又郁闷了。

于是大家又想，那我就村子里每个人都留一份欠条的备份， 这样张三就很难再耍赖了。

这里的欠条就相当于一个数据的“区块”，让村里的每个人都备份一份，就是相当于形成数据“链”，这就是所谓的区块链。

我们可以看到，在区块链下，谁都无法耍赖，他很好地解决了信任问题。

其实，人类的一切合作都是基于信任。我们使用人民币，是对央妈的信任；企业的合作，是对合同（官方机构）的信任；乃至我们结婚，是对对方品质的信任。。。。

信任可以说是经济乃至社会的根基。若大家彼此无法信任，交易成本就会大幅度增加；但若能彻底解决信任问题，则会大大提高合作的效率。

所以，我认为区块链最大的意义，就是用技术手段，完美地解决了信任问题。

一旦铺开，将大大提升经济乃至社会的合作效率，这对经济乃至国家来说，其重要性怎么强调也不为过，所以对于国家来说，大力发展区块链，也是情理之中的事情。

随便说一句，很多朋友说，我国发展区块链是对美元的一次布局。这话说对也对，说不对也不对。

对的是，基于区块链发展出来的数字货币，在功能上的确可以取代美元；不对的是，美元之所以能成为全球通用货币，不是因为其功能不可替代，而是美国的大国地位不可替代。再说数字货币的技术并不难，美国想搞也能搞。

所以，我们想取代美元，本质上还得靠中国国力的强大，而非货币技术的改进。

... ...

区块链技术既然如此重要，那A股的区块链行情成色如何呢？

一句话概括，当下依旧是主题炒作大于实质发展。

目前区块链技术在数字货币应用最成熟，但在我国是非法的，只有央妈可以搞；而区块链技术在具体行业中的应用还处于探索阶段，尚未见真正成熟的应用方案，短期来看，最有希望看到落地的领域，会是金融行业。

但不管怎说，区块链技术在相当长一段时间内，是无法给企业带来真正的利润，更多只是估值上的溢价，故主要还是主题炒作。

那区块链的主题行情会如何延续？我们可以类比一下，之前两次类似的科技主题：

2017年12月8日下午，ZY进行国家大数据战略学习，强调因推动实施国家大数据战略。炒作第一天，涨停16家；第二天连板3家；第三天没有连板，最终龙头3板未封（海量数据 ）。2018年10月31日下午，ZY进行人工智能学习，强调人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量。炒作第一天，涨停29家；第二天连板7家；第三天连板3家，最终龙头止步4板（科创信息 ）。

今天是区块链炒作的第一天，涨停过百家，力度远超过前面两次。简单类比一下，持续时间应该会在二周以上，行情还是挺可观的。

不过从交易角度，参与难度很大。今天没封板的个股，没啥价值；今天封板的，想买也买不进去；只能等分歧出现博第二波。这种机会，仅适合善于短线搏击的选手。

相对正宗的个股：浙大网新，新湖中宝，文化长城，晨鑫科技，数字认证，易见股份，安妮信息，东港股份，中科金财，赢时胜，恒生电子，飞天诚信，聚龙股份。 

... ...

除了区块链的机会，大家还可以关注区块链对科技股的溢价效应。

科技股的行情，或是来自利润的提升，或是来自于估值的提升。

随着三季报的陆续披露，科技股的利润预期已经逐步兑现；等这两天沪电和中兴三季报披露完毕，若不能超预期，利润对股价的推动作用就宣告结束。

科技股想继续全面走强，还得依靠估值的坚挺和提升；而估值的坚挺和提升，根源在于市场对科技股的信心。

这次的区块链主题炒作，涉及面很广，其持续大涨会有效带动市场对科技股的信心，从而推动其他科技股的估值提升。

科技股的另一个利好，就是国家集成电路产业投资基金（简称：大基金）二期已经成立，11月开始投资。

大基金二期规模高达2000亿，主要投资半导体的核心设备。我国核心设备制造商的股价，当下的利润根本无法支撑，主要还是靠估值溢价。大基金的介入，则会继续推高他们的估值，这也会抬高其他科技股的估值中枢。

在双重利好刺激下，短期内科技股有望恢复活跃，尤其是优质科技股。不过股价的上涨主要来自估值（信心）的提升，缺乏实际利润的有效支撑，其股价的空间和稳定性也会大大打折。

... ...

上周五写到，A股多军再次兵临空头城下，重点关注创业板能否有效突破空头防线。

谁知周末官家送了神助攻，在区块链的带动下，软件板块为首的科技板块大涨，带领创业板放量突进空头防线。这轮多空博弈，多头是成功胜出。

既然市场发出入场的信号，我们就择股做多就是。

鉴于市场并不稳定，仍需保持警惕，核心观察指标依旧是银行板块和创业板指。我们可以分别设置两条警戒线：

银行板块：2000点。

创业板指：1680点。

在此警戒线之上，可以谨慎做多。

值得关注的板块主线：软件（尤其是金融和政务），半导体，5G，银行，建材，特斯拉产业链。

好了，今天就说到这。有问题，留言区见。

文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，我们不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎！