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 　　纽约证券交易所(NYSE)周一(美东时间22日)向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份修改后的上市规则，旨在让企业直接上市的同时就能公开发售股票筹集资金。

　　此举有可能改变首次公开发行(IPO)市场。IPO往往由投行作为承销商进行售股筹资，而不允许企业直接向投资者出售股票。

　　包括Benchmark的比尔·格利(Bill Gurley)在内的几位风险资本投资者对传统的IPO结构提出了批评，称这种结构允许银行向大客户折价出售股票，而这些客户在股票开始交易时可以获得巨额收益。

　　直接上市即直接公开发行(DPO)，虽然与IPO一样，均是在公开市场募股，但这种方式绕过了IPO所需的承销商，允许企业员工、内部人士和投资者直接在交易所交易他们私人持有的股份，且没有内部人士出售股份的限制，也不会发行新股稀释股权，机构和个人投资者可以平等购买股票。关于此种方式方式，此前绿专资本有介绍过，回看：以Spotify为例 详解赴美上市方式之“直接上市(DPO)”

　　事实上，SEC早就已经允许直接上市的模式。2018年，音乐流媒体企业Spotify在纽交所上市，成为第一家直接上市的大型公司。随后在2019年，商业通信平台Slack Technologies Inc.也是采用这种模式上市。

　　不过，去年12月，SEC拒绝了纽交所提出的允许公司直接上市的同时就可以公开发售股票募资的提议，且没有透露做出这一决定的原因。

　　纽交所副董事长兼首席商务官约翰·塔特尔(John Tuttle)在接受采访时表示，"我们希望为企业IPO提供一种可能更为有效的定价机制。"

　　"虽然目前的IPO对许多公司都可行，但我们希望创造一个额外的选择，可以让定价更有效率，" 塔特尔补充道。

　　在最新提交的文件中，纽交所详细列出了直接融资上市的首笔交易的机制，包括如何确定股票的底价。

　　纽交所还放弃了一项提议，即要求SEC放弃一项规则：公司在上市时至少要有400名股东参与所谓的集体竞价。

　　"随着IPO市场目前的飙升，进一步推进这一选择的时机已经成熟，" 塔特尔称。

　　Renaissance Capital的数据显示，今年迄今已有56家公司在美国上市，融资184亿美元。