金融号

 　　12月1日，泡泡玛特发布公告称，公司于12月1日-4日进行招股，4日完成定价，并预计将于12月11日正式以“9992”为股票代码在港交所挂牌上市。

　　公告称，泡玛特本次计划全球发售约1.357亿股，其中香港公开发售股份1628.6万股，国际发售股份约1.194亿股，招股区间为每股31.5港元至38.5港元;此外另设有15%的超额配股权。

　　若以招股区间上限完成定价，泡泡玛特将在本次IPO中至多募集约52.24亿港元，约6.7亿美元，远高于早前预期的2至3亿美元，IPO估值则将达到约70亿美元。

　　泡泡玛特为中国潮流玩具文化的开拓者及主要推广者，公司品牌产品主要分为盲盒、手办、BJD及衍生品。除泡泡玛特品牌产品外，公司亦销售选定第三方供货商提供的第三方产品，如主要来自选定第三方品牌拥有人的盲盒、手办、拼图、毛绒玩具、电动。

　　根据弗若斯特沙利文的报告，按2019年的收入及2017年至2019年的收入增速计算，泡泡玛特已是中国最大且增长最快的潮流玩具公司。其中，按2019年零售额计算，泡泡玛特在中国潮流玩具市场的占有率为8.5%。

　　在泡泡玛特看来，IP是其最为重要的竞争壁垒。

　　截至2020年6月30日，泡泡玛特共运营93个IP，包括12个自有IP、25个独家IP以及56个非独家IP。其中，泡泡玛特上半年推出16个新IP，预计下半年推出14个或以上IP。

　　而“Molly”无疑是最具代表性的一个IP，Molly的创作者王信明更是泡泡玛特的直接股东。2016年，泡泡玛特开始与王信明合作，并开始Molly的大规模商业化。2019年，基于Molly形象自主开发的潮流玩具产品产生的收入为4.56亿元，前四大IP产生的收入均超过1亿元。

　　招股书显示，泡泡玛特于2017-2019年的年营收分别为1.58亿元、5.15亿元和16.83亿元，2018年和2019年的同比增幅分别为225.4%和227.2%，三年复合增长率为226.3%。净利润方面，2017-2019年分别取得160万元、9950万元和4.51亿元，2018年和2019年的同比增幅分别为6119%和353%。

　　筹资用途方面，泡泡玛特拟将股份发售所得款项净额用于以下用途：约30%预期将用于为其消费者触达渠道及海外市场扩展计划拨付部分资金;约27%预期将用于为潜在投资、收购本行业价值链上下游公司及与该等公司建立战略联盟拨资。

　　此外，约15%预期将用于投资技术举措，以增强该公司的营销及粉丝参与力度及提升业务的数字化程度;约18%预期将用于扩大该公司的IP库;约10%预期将用作营运资金及一般公司用途。