金融号

公认的大白马，今天一字跌停，持有该股的机构投资者和中小散户集体吃面。

原因是昨晚，东阿阿胶发布中报：显示上半年盈利1.81亿元至2.16亿元，比上年同期下降75%至79%。

东阿阿胶号称中药界的茅台，通过不断的提价，股价和业绩也是坐上了火箭，不断提速。而且其提价动作之稳定，丝毫不逊色于茅台。

2005年至今，东阿阿胶提价17次，几乎一年一到两次，出厂价从不到200块一公斤涨到了超过3000元。

其实东阿阿胶18年开始就开始进行下跌通道了，很多人说是行情因素，若要对比白马股表现，东阿阿胶已经有些问题，白马股估值最关注的利润增速，东阿阿胶维持不了业绩增速，很重要的原因是东阿阿胶确实在不断提价，但是销量不断下降。

没有茅台的命，得了茅台的病。

比如茅台，现在喝茅台更多的是身份象征，有面子，有奢侈品的性质，还有收藏价值。

但东阿阿胶本质是保健品，吃东阿阿胶就没法炫耀，而且价格越高，对他的期望就越高，但这东西没法立马见效。

我经常说，做价值投资，最大的问题是确定性中出现不确定性，做价值投资，我们都知道找到好公司，低估买入，不断持有就行了，但最大的风险是，你怎么知道公司会一直保持持续增长，这需要眼光，更需要点运气。

说到运气，有人说有点扯，但你别不爱听，我就举例，比如出现新城控股董事长出事，长生生物作恶，基本面怎么研究？像康得新这样的财务造假。得付出时间成本。

几年前白酒因“塑化剂”时间和反腐引起股价大跌一样，回过头是建仓的好机会。

显然东阿阿胶也面临考验，现在出现杀跌，是正常杀估值，那你敢继续持有吗？或者跌下去你会不会买入？

我相信每个人心中都有答案。

对于我来说，即使是价值投资，我也会结合趋势，结合技术面持有，其次是要学会分仓，实在选不好个股，那就买指数。

……

最近中报披露期，除了关注业绩好的，也要注意业绩下滑的，比如以下：

这些股票，还有个重要特征是基金比较多，杀起来也毫不留情，短期一定要做好规避。

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大家对于今天的反弹可能比较激动，其实在我的策略里，并没有太多变化。

我在上周四《反弹要来，买不买？》日报中早就说过：

虽然晚了一天，但今天的走势显然是早盘快速回补6月19日留下的跳空缺口，引发的快速反弹。

中期：

中期走势主要参考上周五文章，这个即使做个震荡，依然存在走大C浪的风险，当然也要防止做喇叭裤走势。今天的反弹，还不足于扭转趋势，所以整体依然是防守状态。

短期：

短期走势上有压力下有支撑，主要支撑效果是5月份横盘箱体产生；同样压力也有，目前反弹处于下行趋势内，所以整体反弹的力度并不算强，空间有限。另外一个最大的问题是量能不足，这个是最致命的。

我常说的一个观点是：我们赚的是市场的钱，能够赚钱主要是因为市场强，其次是技术和能力，目前强不强每个人都有自己的标准，有人觉得反弹一天就强，对于趋势交易者来说，只有下跌趋势扭转才会参与。

文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，我们不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎！