2019年以来,已有1686家企业从新三板摘牌退市,其中除了因已经成功IPO终止挂牌的企业,还有上百家挂牌企业正在奔赴IPO的路上。
新三板公司接连“出走”IPO,今年以来已经有超过30家企业成功“转板”,但这里“转板”不是真正的转板。
此前绿专资本也有介绍过,真正意义上的转板是指新三板挂牌企业不需要经历当前漫长的正常的IPO申请和审核流程,而只经由证监会或交易所核准后直接从新三板转移至A股上市。以美国OTC市场为例,OTC挂牌企业在满足美国主板市场如NYSE、NASDAQ 及 AMEX交易所的相关条件后,即可向美国证监会(SEC)提出申请转入相应的交易所。2018年6月,绿专资本(NASDAQ:GRNQ)即是通过这种方式从美国OTC市场转板NASDAQ 。所以目前已经IPO上市成功的几百家新三板企业,都不能归纳为新三板转板股。
一直以来,新三板定位摇摆模糊,独立市场和预备板市场的呼声均有,但过去几年新三板已经在实际承担着预备板市场的功能。在目前创业板推进改革的环境下,新三板会否开辟转板机制受到市场的热议。
10月10日,国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》,文件中提到“要加快完善全国中小企业股份转让系统,健全小额、快速、灵活、多元的投融资体制,研究全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板创业板相关制度”。
业内人士表示,转板机制可以探索,但不是新三板自身能够能完全实现的,可能需要跟其他的市场体系当中的板块也好,市场也好进行协调,这需要更顶层的设计。
业内人士认为,新三板直接转板的制度设计需要先实现两个前提:一是注册制在创业板的全面落地;二是精选层在新三板的正式推出,即注册制也在新三板落地。只有双边都注册制,监管层才有可能出台新三板向创业板的直接转板举措,以避免当前转板可能产生的巨大跨市场套利空间。而且新三板直接转板的A股板块最大可能就是创业板,转去科创板的可能性不高。至于转板制度何时能成行,如果创业板注册制和精选层都能在今年底前落地, 明年底左右就有望看到成功的转板案例。来源:绿专资本综合整理
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