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 　　12月23日，原石文化赴港IPO通过聆讯，新三板影视公司赴港IPO第一股诞生!

　　原石文化成立于2013年，主要从事电视剧制作、投资、发行代理等。制作、发行的电视剧题材广泛，包括年代情感、近代传奇、家庭伦理、都市浪漫、爱国、农村情感、现代侦探及战争等。原石文化已制作及许可超过15部电视剧，包括《野山鹰》、《遥远的距离》、《女管家》、《夺金战》等。

　　原石文化于2016年10月14日在新三挂牌，并于2018年9月26日起终止挂牌。在新三板挂牌期间，原石文化拟进行A股IPO，并于2017年开始上市辅导，但最终于2018年5月31日终止了辅导。

　　招股书介绍，中国电视剧及网剧市场高度分散。2018年，五大剧集公司合计占有14.4%的市场份额;而原石文化排在第20至30名之间，市场占有率为0.2%。

　　原石文化的业务主要分为两部分，一部分是自己参与投资制作电视剧，另一部分是代理发行电视剧。其中，来自电视剧播放权许可为核心收益，占总收益90%以上。财报显示，2016—2018年，原石文化营业收入分别为1.02亿元、0.99亿元和1.54亿元;同期的净利润分别为3280.3万元、669.1万元和6448.3万元。纯利率分别为32.2%、6.7%、41.8%。

　　在收入增加的同时，原石文化也同样要面对回款难的问题。2016—2018年年末，原石文化的应收款项及应收票据余额分别为6805.8万、6825.3万、9929.1万。其中，2018年相比2017年增幅达45.47%。

　　为了赴港IPO，原石文化还搭建了VIE架构，这也是绝大多数公司赴港IPO所采取的方式。VIE，即可变利益实体(Variable Interest Entities)，也称“协议控制”，是指境外上市公司与境内运营公司相分离，境外上市公司通过协议的方式控制境内公司，使该境内运营公司成为境外上市公司的可实现利益提供者。搭建VIE架构的目的，是为了规避国内法律与监管政策对外资进入某些行业的限制。

　　原石文化的股权结构比较分散，其中最大的两个股东分别是BLW Investment和穗甬国际，前者由白阳、刘佩瑶、吴涛、魏贤及刘乃岳分别持股43.44%、23.17%、15.44%、8.30%及9.65%，后者由穗甬控股全资持有。

　　此前，开心麻花、耀客传媒、乐华文化等都曾经被传过正在考虑赴香港IPO，但是真正付诸行动披露招股书的还没有，原石文化是先三板摘牌后第一个赴港股吃螃蟹的。