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金透社 | 万捷

1 月 23 日，国务院新闻办公室的一场新闻发布会，如同一颗投入平静湖面的巨石，在中国资本市场激起了千层浪。中国证券监督管理委员会主席吴清、财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜以及国家金融监督管理总局副局长肖远企齐聚一堂，为资本市场送来一系列含金量十足的 “政策红包”。

从证监会主席吴清公布的数据来看，政策力度堪称空前。2025 年起，大型国有保险公司每年新增保费的 30% 将用于投资 A 股，这意味着每年至少为 A 股新增几千亿的长期资金。不仅如此，第二批保险资金长期股票投资试点也将加速落地，2025 年上半年规模不低于 1000 亿元，其中春节前就有 500 亿元资金先期到位。在提升上市公司质量方面，2024 年上市公司全年分红高达 2.4 万亿，今年春节前两月预计超 310 家公司实施 “春节分红”，金额达 3400 多亿元，是去年同期家数的 9 倍。

央行方面同样带来了惊喜。证券基金保险公司互换便利已开展两次操作，合计金额 1055 亿元。去年 10 月的 500 亿元已全部用于融资增持股票，今年 1 月操作的 550 亿元也已可供行业机构随时用于融资增持。同时，央行将股票回购增持再贷款申请时的自有资金比例从 30% 降到 10%，贷款最长期限由一年延长到三年。金融机构已和近 800 家上市公司及主要股东达成合作意向，超 300 家上市公司公告，金额上限超 600 亿元。

在长周期考核与投资管理方面，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确要求公募基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金全面建立实施三年以上长周期考核。财政部也在健全全国社保基金投资运行长周期考核体系，修订投资管理制度。人社部则会在确保基金安全的前提下，完善各类社保基金投资政策，推动稳健收益。

在资本市场开放与外资引入上，证监会也成果斐然。已有 26 家外资控股或外商投资的证券、基金公司获批，866 家 QFII 获得投资资格，持有 A 股达 3 万亿人民币。

受这些重磅政策的影响，A 股市场迎来了久违的狂欢。当日，沪指高开 0.75%，深成指高开 0.95%，创业板指高开 1.15%。截至发稿时，创业板指涨幅超过 2%，沪指涨 1.78%，深成指涨 1.58%。开盘半小时内，沪深两市成交额突破 5000 亿元，较昨日同期放量近 1400 亿元。港股券商股也多数上涨，富时 A50 中国指数期货一度涨近 2%。

五部门此次联合发放的 “政策红包”，其意义不仅仅在于为市场带来了真金白银的资金流入，更在于为资本市场的长期健康发展奠定了坚实基础。中长期资金的大量入市，将有效改善市场投资者结构，增加市场稳定性，降低市场波动率，为 A 股的慢牛行情提供有力支撑。上市公司分红与回购政策的强化，有助于提升投资者信心，增强市场的投资吸引力。长周期考核机制的建立，能够引导各类机构投资者更加注重长期投资价值，避免短期投机行为，促进资本市场的理性发展。

随着这些政策的逐步落地和深入实施，资本市场有望迎来高质量发展的新阶段，投资者也有望在更加稳定、健康的市场环境中获得更多的投资回报。A 股市场的未来，值得我们充满期待。