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中国金融网首席金融观察员 大河  中国金融网版权图片

在当今时代，科技与金融的融合愈发紧密，科技金融作为金融 “五篇大文章” 之首，已被提升至全行业的关键高度。今年全国两会期间，国务院办公厅印发的《关于做好金融 “五篇大文章” 的指导意见》着重指出，要强化对实现高水平科技自立自强和建设科技强国的金融支撑 ，这充分彰显了国家对科技金融前所未有的战略重视。在此背景下，金融监管部门积极行动，引领科技金融进一步发力，诸多举措相继出台，效果初显。

国家金融监督管理总局局长李云泽在 “部长通道” 上明确回应，当前将重点推进 “四项试点” 工作，分别是金融资产投资公司的股权投资试点、保险资金长期投资改革试点、科技企业并购贷款试点以及知识产权金融生态综合试点，并且会积极且稳妥地扩大这些试点的实施范围 。这四项试点意义非凡，每一项都切中了当下科技金融发展的痛点与关键环节。以金融资产投资公司的股权投资试点为例，它为科技企业开辟了新的股权融资渠道。以往，许多科技企业在发展初期，由于风险较高、盈利模式不清晰等因素，难以获得足够的股权资金支持。通过这一试点，金融资产投资公司能够更有针对性地对科技企业进行股权投资，助力企业解决资金短缺的难题，为企业的研发创新、市场拓展等提供坚实的资金后盾。

保险资金长期投资改革试点同样影响深远。保险资金具有规模大、期限长的特点，但其传统投资领域相对较为保守。此次改革试点旨在引导保险资金更积极地参与到科技金融领域，为科技企业提供长期稳定的资金流。科技企业的发展往往是一个长期的过程，从技术研发到产品市场化，需要经历漫长的周期，且期间面临诸多不确定性。保险资金的介入，能够有效填补这一长期资金需求的缺口，缓解科技企业的资金压力，推动科技成果更好地转化为实际生产力。

科技企业并购贷款试点则是为科技企业的产业整合、做大做强提供有力支持。在科技行业，企业间的并购重组是实现技术融合、资源优化配置的重要手段。然而，并购过程需要大量的资金支持，且风险较大。科技企业并购贷款试点的开展，使得金融机构能够为科技企业的并购活动提供专项贷款，帮助企业顺利完成并购，促进科技产业的结构优化与升级，提升我国科技企业在国际市场上的竞争力。

知识产权金融生态综合试点致力于打造一个完善的知识产权金融生态系统。在科技企业中，知识产权是核心资产之一，但长期以来，知识产权的价值评估困难、交易流通不畅等问题，制约了其在金融领域的应用。通过这一试点，将建立健全知识产权价值评估体系、交易平台以及相关的风险分担机制等，让知识产权能够真正 “活” 起来，成为科技企业融资的重要依托，进一步激发科技企业的创新活力。

除了国家金融监督管理总局的行动，其他监管部门也纷纷在两会期间释放出支持科技金融发展的积极信号。

中国人民银行行长潘功胜表示，人民银行将会同证监会、科技部等部门，创新推出债券市场的 “科技板” 。这一举措将极大地丰富科技创新债券的产品体系，为金融机构、科技型企业、私募股权投资机构等提供更多的融资选择。科技型企业可以通过在 “科技板” 发行债券，直接从市场获取资金，降低融资成本。同时，也为投资者提供了更多投资科技企业的渠道，引导社会资金流向科技创新领域，促进科技与金融的深度融合。

中国证监会主席吴清也指出，资本市场支持科技企业的途径丰富多样，不局限于上市与股票工具。证监会将持续打出支持科技创新的 “组合拳”，进一步完善科创债发行注册流程，稳步推进知识产权资产证券化 。完善科创债发行注册流程，能够提高发行效率，降低科技企业的融资门槛，让更多符合条件的科技企业能够通过发行科创债获得资金支持。而知识产权资产证券化，则是将科技企业的知识产权转化为可交易的证券产品，为企业开辟了全新的融资路径。这不仅有助于盘活科技企业的知识产权资产，还能分散投资风险，吸引更多投资者参与到科技金融领域，推动科技企业的快速发展。

在监管部门的积极引导下，我国的科技金融服务体系正逐步完善，呈现出多层次、全方位的发展态势。银行作为科技企业获取金融支持的重要渠道，在科技金融领域的创新实践不断涌现 。以上海、江苏、浙江、安徽等长三角地区为例，超半数银行业金融机构将科技金融视为主要赛道，40% 的银行更是将其定位为第一赛道 。从组织架构来看，超六成银行的科技金融部成为一级部门，其中农商银行在此方面占比最高；超三成银行设有专营部门，国有大型银行的科技金融特色机构占比领先 。这种组织架构的优化，使得银行在科技金融服务方面更加专业、高效，能够更好地满足科技企业的多样化需求。

浙商银行作为总部位于杭州的全国性股份制商业银行，早在 2016 年就推出了国内首个面向高层次人才的 “人才银行” 产品，并构建了包含十大场景、十六大专属产品的科技金融体系 。截至 2024 年末，该行已服务超 3 万户科技型企业，提供融资余额超 3600 亿元，还为近 4000 户高层次人才提供了服务 。这些数据充分体现了浙商银行在科技金融领域的深耕细作以及显著成效。通过打造多元化的科技金融产品体系，浙商银行能够根据科技企业不同发展阶段的特点，提供精准的金融服务。对于初创期的科技企业，重点提供资金支持和创业指导；对于成长期的企业，则助力其扩大生产规模、拓展市场；对于成熟期的企业，帮助其进行产业升级和战略布局。

上海银行在科技金融方面也成绩斐然。2024 年 9 月末，该行科技型企业贷款余额突破 1500 亿元，较 2023 年末增长近 13%，在 “2024 上海硬核科技企业 TOP100 榜单” 中，服务企业覆盖近六成 。上海银行计划在 2025 年进一步升级科技金融服务，充分利用区域优势，深耕产业，加强与投资机构、园区、孵化器、高校院所的对接，积极拓展客群来源，同时更加注重资本市场、并购、资产证券化等投贷联动机会 。这一系列举措将进一步提升上海银行在科技金融领域的服务能力，为上海乃至全国的科技企业发展提供更强大的金融动力。

我国科技金融服务体系不仅涵盖银行信贷，还包括债市、股市、创投、保险和融资担保等多个层面 。在实际操作中，各类金融机构之间的合作不断加深，共同为科技型企业提供全链条、全生命周期的金融服务 。以上海为例，上海市银行同业公会与浦发银行编写的《长三角银行业科技金融发展报告（2025）》显示，长三角区域内 58% 的银行构建了包含政府、核心企业、创投机构、园区、保险公司、私募股权基金、券商等主体的科技金融生态圈 ；58.16% 的银行已开展投贷联动业务，其中，78.05% 的银行通过与外部投资机构合作开展该项业务，63.41% 的银行借助与本集团内具有投资功能的子公司合作开展业务 。这种广泛而深入的合作，使得科技金融服务更加全面、高效，能够满足科技企业在不同发展阶段的多样化金融需求。

从企业的角度来看，科技型企业在不同的生命周期对金融服务的需求差异较大。在初创期，企业往往需要大量的研发资金，且风险较高，此时天使投资、创业投资等股权投资以及政府的扶持资金至关重要；在成长期，企业开始扩大生产规模、拓展市场，银行信贷、私募股权投资等资金能够助力企业快速发展；在成熟期，企业可能会通过上市融资、发行债券等方式进行多元化融资，以实现产业升级和战略扩张 。各类金融机构通过合作，能够针对科技型企业不同发展阶段的特点，开发定制化的金融产品和服务。例如，银行与保险机构合作研发费用损失保险等产品，为企业的研发活动提供风险保障；与股权投资机构通过投贷联动合作，为科技型企业提供 “债权 + 股权” 的综合性金融服务 。这种定制化的金融服务模式，能够更好地满足科技企业的实际需求，促进科技企业的健康成长。

尽管我国在科技金融领域已经取得了显著的成绩，但仍存在一些亟待解决的问题。全国人大代表、河北金融学院院长杨伟坤指出，从创新链、产业链、资金链相融合的视角来看，科技金融还存在堵点卡点，无法全面覆盖科技创新全链条以及科技企业全生命周期，难以满足新质生产力发展的多样化需求 。在实际操作中，一些处于早期研发阶段或是细分行业的科创企业，由于专业门槛高、风险大，往往难以获得足够的信贷资金支持 。这些企业的核心资产多为知识产权、前沿技术等 “软资产”，其价值评估难度较大，银行缺乏有效的数据和评价标准来准确判断企业的真实经营状况，导致风险识别与计量定价成为金融支持科技创新型企业的一大难题 。

针对这些问题，代表委员们积极建言献策。杨伟坤代表建议，要强化科技金融助推新质生产力发展的政策引导力度 。政府可以通过设立再贷款、政府引导基金、实施税收减免等措施，引导金融机构加大对新质生产力发展的支持力度 。同时，建立健全风险分担补偿机制以及再担保体系，为金融机构在支持新质生产力发展过程中提供信用增强和风险分担 。例如，政府引导基金可以发挥 “四两拨千斤” 的作用，吸引更多社会资本参与到科技金融领域，投资于早期科技企业；风险分担补偿机制能够降低金融机构的风险压力，使其更有信心为科技企业提供融资服务。

全国人大代表、四川天府银行董事长黄毅提出，加强银行与非银金融机构间的联动，统筹发挥好股、债、贷、保等金融功能 。各类金融机构应根据科技型企业在不同发展阶段的经营特点，共同开发针对性强的定制化金融产品，精准满足企业的资金需求 。例如，银行与保险机构合作，创新研发费用损失保险等产品，为企业的研发活动保驾护航；与股权投资机构紧密合作，通过投贷联动，为科技型企业提供 “债权 + 股权” 的金融服务 。这种跨机构的合作模式，能够整合各方资源，形成金融支持科技企业发展的合力。

随着金融监管部门引导科技金融进一步发力，我国的科技金融服务体系将不断完善，为科技型企业提供更加全面、高效、精准的金融支持 。通过持续优化政策环境、加强金融创新、深化金融机构合作等措施，科技金融将在推动我国实现高水平科技自立自强、建设科技强国的征程中发挥更为重要的作用，助力新质生产力蓬勃发展，为我国经济的高质量发展注入强大动力 。