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《投资者网》张伟

4月28日晚，洋河股份（002304.SZ）发布2024年年报，2024年实现营收288.76亿元，归属于上市公司股东净利润66.73亿元。

2024年，在行业存量竞争持续加剧的环境下，洋河股份积极调整经营策略，稳固提升产品品质，全面推动营销转型。

同时，洋河股份以行业第一的储能保障产品升级，以创新变革的举措拓宽“护城河”，提升核心竞争力，彰显企业发展韧性。

2025年，洋河股份将继续坚持“四个聚焦”，即“聚焦洋河主导品牌、聚焦中端和次高端主价格带，聚焦省内市场和省外高地市场、聚焦白酒主营业务”，通过品牌焕新赋能、产品优化提质、主导产品控量稳价、稳固聚力重点市场、强化消费者培育、深化渠道拓展等六条措施，进一步提升核心竞争力，推动企业健康可持续发展。

全国化深耕稳步推进

2024年，白酒行业存量竞争态势持续演进，市场竞争愈发激烈，逐步由多元分化竞争转向头部企业集中，强集中、强分化特征更为显著，马太效应愈发凸显。

受行业大环境影响，洋河股份2024年业绩出现一些波动。报告显示，洋河股份2024年实现营收288.76亿元，净利润66.73亿元，较2023年出现一定下滑。从财务明细看，除了受行业周期调整，税收变化、投资公允价值波动，产品结构及新品广告投入，也对2024年的盈利能力造成了一定影响。

但是，洋河在销售组织、客户布局、渠道建设等层面已经完成了全国化构建。截至2024年末，洋河股份的省内经销商数量2999个，增加39家；省外经销商数量5867家，经销商增加38家；全国总计8866家。

为了打造“共建共享”的企业生态，构建“厂商共同体”，洋河股份采取“召开定期厂商会议、组建大商议事委员会、搭建经销商意见反馈平台”三大举措，加快起草《洋河市场监管大法》《洋河经销商保护大法》“两部大法”作为洋河的管理大纲，以保障经销商的正当权益、促进洋河持续发展。

洋河股份表示，2025年将继续稳固聚力重点市场，进一步聚焦“省内、环苏、销售过10亿”等重点市场，将长三角市场作为战略重心，予以资源倾斜，强化精耕细作，巩固名酒优势，筑牢口碑根基；同时坚持聚力全国高地市场。聚焦“样板市场、高地市场”等培育打造，重点开拓北上、广、深、成都等重点市场，持续稳固山东、河南、安徽、浙江、湖北湖南等规模市场。

储能领先锻造发展韧性

根据国家统计局数据，2024年全国规模以上企业白酒产量（折65度，商品量） 414.5 万千升，同比下降1.80%。面对行业变化和竞争，洋河股份坚守高质量发展的底层逻辑，以“产能+储能”，展现出强大的稳定性与抗风险能力。 

据了解，洋河股份拥有行业领先的生产规模，在江苏、贵州、西藏、湖北等区域，共建成了20余平方公里的酿酒产业园，所拥有的名优窖池7万口，2000多口老窖池，是国内数量最多、保存最完整、使用时间最长、微生物种类最丰富的酿酒窖池群之一，至今仍在酿酒生产中发挥作用。每克窖泥含超2000种微生物、35道工序环环相扣、137道工艺精雕细琢。

这些古老的窖池是活着的文物，更是400年的酿酒密码，造就了洋河股份超16万吨的原酒年产能，高达100万吨的储酒能力，70万吨的庞大老酒存量。因窖池规模宏大、储酒数量行业第一，近期被吉尼斯世界纪录认证为“最大规模的白酒窖池群”。这些殷实的“家底”是洋河未来高质量发展的基石。

中国酒业协会理事长宋书玉认为，白酒产业是长周期属性的“时间产业”。白酒产品的酿造工艺决定了白酒产业的长周期属性，也注定了白酒产业重资产、长投入、长回报的产业规律。

目前，洋河股份的储能基酒超过70万吨，不仅满足了当前市场需求，还为未来高端产品的持续推出提供了坚实保障。洋河股份表示，公司基酒储量足以支持未来10年以上的市场需求。包括用于梦之蓝M9、手工班的高端基酒储能策略也为洋河股份在高端市场竞争中构建 “护城河”，持续稳定提供高附加值产品。

产品品质与口碑双升级

巩固储能的同时，洋河股份还进行品牌焕新赋能。围绕“蓝色经典、梦之蓝、手工班”等子品牌重新进行细分定位，提炼品牌价值内涵，进行品牌重塑。

2025年以来，洋河股份推出第七代海之蓝和洋河高线光瓶酒，并举行了手工班封藏大典，产品品质及口碑获得了双丰收。

今年春季糖酒会期间，“海天梦想 中国力量”洋河股份战略产品升级发布会在成都隆重举行，洋河第七代海之蓝和洋河高线光瓶酒焕新登场，开启蓝色新时代。

经过22年的成长与沉淀，洋河海之蓝历经六代焕新、六次超越，创造了年销量突破1亿瓶，年饮用顾客超过3亿人次的亮眼成绩，成为中国白酒行业唯一以百元价格带的定位跻身百亿阵营的超级大单品。

洋河股份相关负责人表示，将锚定把第七代海之蓝打造成“国民白酒第一品牌”的战略目标，稳步向着150亿、200亿大单品的发展空间迈进，不遗余力树立品质标杆、价值标杆、美誉标杆“三个标杆”。

同时，洋河股份还重磅发布了另一战略产品——洋河高线光瓶酒。高线光瓶酒以“名酒的品质、光瓶的便利、亲民的价格”，构建差异化的竞争力，为消费者提供全新选择。今年5月，主打性价比的洋河高线光瓶酒将全面上市

在高端酒领域，2024年以来，洋河股份加大高端打造，梦之蓝手工班成为首个获得“中国酒业协会”授权、“方圆集团”权威认证的“中国高端年份白酒”，以“真年份，真手工，真绵柔”的新目标重塑了高端白酒市场认知。

今年4月20日，2025洋河股份第十二届封藏大典在酒都宿迁召开，通过创新演绎“真年份·真手工·真绵柔，用手工班宴请世界宾朋”的精神，向世界展现了洋河的匠心传承和中国白酒文化的时代新韵。

有市场观点认为，洋河股份做老酒，是将老酒与绵柔深度关联，让绵柔老酒和洋河手工班互成标签。未来，依托顶级的品质、系列化的产品布局以及专业化的营销推广，梦之蓝·手工班有望成为最具规模化的千元高端品牌之一。

持续高分红彰显实力

继2024年中期分红后，洋河股份在年报中也披露了年度分红方案。

据了解，洋河股份将向全体股东派发现金红利共计34.9亿元（含税）。算上今年1月已经实施的2024年度中期现金分红金额35.1亿元（含税），洋河股份2024年度的现金分红总额将达70亿元。

近年来，洋河股份持续强化股东回报，积极与投资者共享企业发展成果。

Wind数据显示，2009年至2023年，洋河股份累计派发现金红利约500亿元，且分红金额逐年递增，体现了公司对股东回报的重视。

为进一步强化股东回报，洋河股份制定了《现金分红回报规划（2024年度-2026年度）》。相关议案显示，2024年-2026年，洋河股份每年的分红总额不低于当年度归属于上市公司股东净利润的70%，且不低于70亿元（含税）。

无论分红比例，还是分红金额，洋河股份均位列国内上市白酒企业的前列。首创证券认为，按照现金分红回报规划，以年度分红总额不低于70亿元计算，对应当前股价测算，洋河股份的股息率超过5%，配置价值显著。（思维财经出品）■