金融号

6月17日，国家外汇管理局公布的2025年5月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据，展现出我国外汇市场运行的平稳态势。这一稳定表现不仅反映了当前经济基本面的韧性，更为资本市场注入了积极的情绪价值，成为支撑其向上发展的重要因素。

从外汇市场数据来看，2025年5月，银行结汇13861亿元人民币，售汇 13051亿元人民币，结售汇呈现顺差状态。按美元计值，5月银行结汇1927 亿美元，售汇1814亿美元。1-5月累计数据显示，银行累计结汇67235亿元人民币，累计售汇70867亿元人民币；以美元计，累计结汇9356亿美元，累计售汇9862亿美元。在银行代客涉外收付款方面，5月银行代客涉外收入44800亿元人民币，对外付款42426亿元人民币；按美元计，涉外收入 6227亿美元，对外付款5897亿美元。1-5月，银行代客累计涉外收入 230862亿元人民币，累计对外付款223540亿元人民币 。这些数据表明，外汇市场资金流动总体有序，供求关系保持相对平衡。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌在回答记者提问时指出，5月份境内外汇供求总体平衡，外汇市场运行平稳。跨境资金延续净流入态势，5月份企业、个人等非银行部门跨境资金净流入330亿美元。其中，货物贸易资金净流入维持在较高水平，这反映出我国对外贸易的竞争力依然强劲，出口企业在国际市场上持续创造外汇收入。外资增持境内股票较上月进一步增加，显示出国际投资者对我国资本市场的信心逐步提升，看好我国经济的长期发展前景以及资本市场的投资潜力。与此同时，服务贸易、外商投资企业分红派息、对外直接投资等资金净流出总体保持稳定，各项跨境资金流动项目之间相互协调，共同维护了外汇市场的平稳运行。

外汇市场的平稳运行对资本市场有着多方面的积极影响，其中情绪价值的提升尤为关键。在金融市场中，市场情绪是投资者对市场的整体感受和预期，它会显著影响投资决策。当外汇市场平稳时，传递出的是经济稳定、政策有效的信号，这会极大地增强投资者的信心。对于资本市场的投资者而言，稳定的外汇市场意味着汇率风险降低，投资环境更加可预测。例如，外资在增持境内股票时，稳定的外汇市场减少了因汇率波动带来的潜在损失风险，使得外资能够更加安心地布局我国资本市场。这种信心的增强会促使投资者更积极地参与资本市场交易，增加资金的流入，从而推动资本市场的活跃度提升。

从宏观经济层面来看，外汇市场平稳是经济稳定运行的重要体现。我国经济保持总体平稳、稳中有进的发展态势，为外汇市场稳健运行提供了有力支撑，而外汇市场的平稳反过来又进一步强化了这种经济稳定预期。这种良性循环在资本市场上会形成积极的反馈。稳定的经济和外汇市场环境，使得企业的经营预期更加稳定，盈利前景更可预测。企业在这样的环境下更有动力进行扩张和创新，从而提升企业的价值，这也会吸引更多投资者投资于企业的股票和债券等资本市场工具，推动资本市场的繁荣发展。

此外，外汇市场平稳还有助于稳定市场利率。在外汇供求平衡的情况下，央行无需通过大幅调整货币政策来干预汇率，这有利于维持货币市场的流动性稳定，进而稳定市场利率水平。稳定的利率对于资本市场至关重要，因为利率是资产定价的重要基准。以债券市场为例，稳定的利率环境使得债券价格波动减小，投资者能够更准确地评估债券的价值，从而促进债券市场的平稳交易。对于股票市场，稳定的利率也降低了企业的融资成本，提升了企业的盈利能力，增强了股票的投资吸引力。

2025年5月我国外汇市场的平稳运行通过增强投资者信心、稳定经济预期以及稳定市场利率等多方面，为资本市场提供了宝贵的上升情绪价值，成为推动资本市场健康发展的重要保障。未来，随着我国经济持续稳定发展，外汇市场有望继续保持平稳，为资本市场的进一步发展创造更加有利的条件。