金融号

6月18日，2025陆家嘴论坛在上海开幕。本届论坛主题为 “全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”，中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、中国证监会主席吴清、国家外汇局局长朱鹤新等金融监管高层出席会议并发表主题演讲，释放出诸多金融信号。

央行宣布八项金融举措

潘功胜在论坛上宣布了八项重磅金融开放举措。

在市场建设与数据管理方面，设立银行间市场交易报告库，旨在高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据，这不仅能为金融机构提供更全面的数据支持，助力其交易决策，还能为宏观调控和金融市场监管提供坚实的数据基础，提升市场的透明度与稳定性。

数字人民币国际化进程迈出重要一步，设立数字人民币国际运营中心，将大力推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，有利于提升人民币在国际支付清算体系中的地位，促进数字金融创新，为全球金融体系带来新的活力。

个人征信领域迎来新变革，设立个人征信机构，将为金融机构提供多元化、差异化的个人征信产品，进一步健全社会征信体系。这有助于金融机构更精准地评估个人信用风险，优化金融资源配置，同时也激励个人更加重视自身信用建设。

在区域金融创新方面，在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点，创新业务规则，支持上海发展离岸贸易，有望推动上海在全球离岸贸易格局中占据更重要地位，提升我国在国际贸易金融领域的话语权。发展自贸离岸债，遵循 “两头在外” 原则和国际通行规则标准，拓宽 “走出去” 企业及 “一带一路” 共建国家和地区优质企业的融资渠道，为相关企业的国际化发展提供有力的资金支持，促进 “一带一路” 建设的深入推进。

自由贸易账户功能的优化升级也备受瞩目，实现优质企业与境外资金高效融通，提升跨境贸易投资自由化便利化水平，将吸引更多优质企业集聚，助力上海高水平对外开放，增强上海作为国际金融中心的吸引力与竞争力。

在货币政策工具创新方面，央行将在上海 “先行先试” 结构性货币政策工具创新，包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资” 业务、碳减排支持工具扩容等试点，积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。这些创新举措将精准滴灌实体经济重点领域和薄弱环节，为外贸企业、科创企业等提供更有力的金融支持，推动产业升级与绿色发展。

此外，央行会同证监会研究推进人民币外汇期货交易，推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险，有助于增强我国外汇市场的深度与广度，提升市场主体应对汇率波动的能力。

货币政策框架持续完善

潘功胜指出，过去一年来，人民银行坚持支持性的货币政策立场，从数量、价格、结构等多方面出台多项货币政策措施，有效支持了经济持续回升向好和金融市场的稳定。同时，积极完善货币政策框架，优化货币政策中间变量，培育政策利率，提升货币政策传导效率，丰富货币政策工具箱，并做好政策沟通和预期引导。他强调，货币政策框架的转型是一个渐进、持续的过程，未来还将不断地做好评估和完善。这表明央行将根据经济金融形势的变化，灵活调整货币政策，以更好地实现宏观经济目标，为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。

人民币国际地位提升

潘功胜提到，人民币已成为全球第二大贸易融资货币，按全口径计算，人民币已成为全球第三大支付货币，在国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子中的权重位列全球。这充分彰显了人民币在国际货币体系中的地位不断提升，随着我国经济实力的增强、金融市场开放程度的提高以及人民币国际化政策的稳步推进，越来越多的国家和地区在贸易、投资等领域选择使用人民币进行结算和计价，人民币的国际影响力日益扩大。

国际金融治理需改革

潘功胜在论坛上表示，在诸多国际金融组织中，IMF处于核心地位，在全球经济金融治理中发挥着重要作用。然而，当前IMF的份额占比没能反映成员国在全球经济中的相对地位。尽快推动份额占比的调整，是IMF完善制度，提升自身合法性、代表性的关键措施。同时，维护全球金融监管规则的一致性和权威性，构建多元、高效的全球金融安全网，是危机防范与化解的关键路径。目前人民银行已与30多个国家和地区央行或货币当局签订双边本币互换协议，成为全球金融安全网的重要组成部分，基于监管规则的危机防范体系也在不断完善。中国一直积极参与国际金融监管标准的制定与实施，是少数全面实施《巴塞尔协议 III》的经济体之一，在金融监管方面积累了丰富经验，未来将继续在国际金融治理中发挥建设性作用。此外，潘功胜还指出，主要国际金融组织应强化经济监督职能，客观评估全球和各国面临的风险，积极引导各国坚定支持经济全球化，加强政策引导与宏观经济政策协调，维护国际金融体系稳定。

金融监管总局强调开放与发展

金融监管总局局长李云泽表示，无论国际风云如何变幻，中国金融业扩大高速开放的决心不会改变，构建共赢金融发展格局的决心不会改变，推动建立更加包容国际金融体系的决心不会改变。当前，银行保险领域限制性措施已基本取消，下一步将大力复制推广自贸区自贸港扩大制度型开放的经验做法，支持外资机构参与更多金融业务试点，对标国际高标准经贸协议中金融领域的相关规则，在更宽领域、更大幅度上加大开放力度。同时，持续优化外资营商环境，加快推进金融领域法制建设，维护金融市场公平秩序，营造透明稳定、可预期的政策环境。健全与外资机构常态化沟通机制，根据外资机构业务特点和风险特征，及时优化相关政策，助力外资机构健康发展。

李云泽还指出，开放合作是中国金融改革发展的强大动力，经济全球化势不可挡，扩大金融开放势在必行。中国正加速成为全球最大的消费市场，近年来消费成为经济增长主力，服务消费快速增长。在科技金融方面，金融监管总局正在大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点，探索科技金融发展新路径。随着中国在科技前沿领域不断突破，航空航天、量子科技、人工智能等创新成果层出不穷，吸引了越来越多国际投资机构关注。在养老金融领域，中国老龄化进程加快，预计2035年 60岁以上人口将突破4亿，银发经济规模有望达到30万亿元，养老金融大有可为。金融监管总局支持外资机构在理财投资、资产配置、保险规划等方面加大布局，希望更多外资机构积极参与专属养老保险和商业养老金试点，更好发挥专业优势，共享中国养老市场发展红利。

证监会推进资本市场改革与开放

中国证监会主席吴清表示，全球科技创新进入密集活跃期，我国资本市场有力促进了科技、资本、产业良性循环。然而，当前适应创新规律的资金形成机制尚不完善，长期资本和耐心资本不足，资本市场在这方面大有可为。资本市场独特的风险共担、利益共享激励约束机制以及资产定价功能，能够激发企业家精神和人才创新活力，无论是大型科技巨头还是小型科创新秀，都离不开资本市场支持。

为提升资本市场制度的包容性和适应性，吴清宣布将以深化科创板、创业板改革为抓手，打造更具吸引力、竞争力的市场体系和产品服务矩阵。更好发挥科创板 “试验田” 作用，推出进一步深化改革的 “1+6” 政策措施。其中，“1” 指在科创板设置科创成长层，重启未盈利企业适用于科创板第五套标准上市，精准服务优质科创企业，并强化信息披露、加强投资者适当性管理。“6” 包括引入资深专业投资者制度、试点IPO预先审阅机制、扩大第五套标准适用范围、支持在审未盈利企业增资扩股、完善科创板公司再融资制度和战略投资者认定标准、增加科创板投资产品和风险管理工具等。同时，证监会将在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。

在服务科技创新方面，证监会将进一步强化股债联动优势，大力发展科创债，优化发行、交易制度安排，推动完善贴息、担保等配套机制，加快推出科创债 ETF，积极发展可交换债、可转债等股债结合产品。当日，证监会批复全国首批2只数据中心 REITs 注册，未来将继续支持科技企业利用知识产权、数据资产等新型资产开展资产证券化、REITs 等融资，盘活科技创新领域存量资产。

在培育长期资本方面，证监会将推动基金份额转让业务试点转常规，优化实物分配股票试点和 “反向挂钩” 等机制，畅通多元化退出渠道。更大力度培育壮大耐心资本、长期资本，聚焦私募基金 “募投管退” 各环节卡点堵点，精准发力。积极推动社保基金、保险资金、产业资本参与私募股权投资，拓宽资金来源，支持编制更多科技创新指数、开发更多科创主题公募基金产品，引导更多中长期资金参与科技企业投资。

在上市公司监管方面，吴清强调上市是起点不是终点，融资是工具不是目的，证监会将完善上市公司全链条监管制度安排，抓好 “并购六条” 和重大资产重组管理办法落地，推动股份对价分期支付机制、重组简易审核程序等新举措落实，研究完善上市公司股权激励实施程序，提升便利性和灵活度，推动上市公司提升核心竞争力和经营业绩，回报投资者。同时，依法从严监管，严惩违法输送利益以及内幕交易、操纵市场等行为，保护中小投资者合法权益。

在资本市场对外开放方面，吴清表示证监会近期将加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措，包括优化准入管理、投资运作等安排，将更多产品纳入外资交易范围，尽快将QFII可交易期货期权品种总数拓展到 100个，与央行共同研究推出人民币外汇期货，会同相关方面推动液化天然气期货期权等产品上市，增强外资参与中国资本市场便利度，让全球投资者分享中国创新发展机遇。此外，证监会将支持用好浦东新区法规立法授权开展资本市场制度探索，助力上海国际金融中心能级提升。

外汇局实施外汇创新政策

国家外汇局局长朱鹤新表示，国家外汇局将在自贸试验区实施一揽子外汇创新政策，包括优化新型国际贸易结算、扩大合格境外有限合伙人（QFLP）试点等10项便利化政策，积极支持自由贸易试验区提升战略。朱鹤新认为，未来我国外汇市场仍有条件保持平稳运行，一是我国经济运行将延续回升向好态势，为外汇市场稳定提供坚实基础；二是国际收支将保持基本平稳，经常账户顺差处于合理均衡水平；三是外汇市场韧性逐步增强，参与主体更加理性，应对风险波动能力显著增强。今年以来，人民币汇率双向波动、弹性增强，人民币对美元汇率升值1.6%，对一揽子货币总体稳定，我国外贸保持较强韧性，跨境投资更趋活跃，外资净增持境内债券处于较高水平，近期买入境内股票也有所增多。在外汇管理改革创新方面，外汇局将持续提升跨境贸易和投融资便利化水平，推动银行外汇展业改革，健全外汇管理政策评估机制和外汇生态评估机制，以国家和地方发展战略、便企利民为标准，增强政策含金量。同时，稳健拓展金融市场互联互通，优化合格境外投资者制度，便利外资金融机构来华投资兴业。

此次陆家嘴论坛上，中央金融监管高层的密集发声，全方位展示了我国金融领域在改革、开放、创新等方面的决心与举措，为我国金融市场的高质量发展和更好地服务实体经济指明了方向，也为全球金融界提供了中国智慧与方案，将对国内外金融市场产生深远影响。