金融号

今天券商集体暴动，百亿资金抢筹证券龙头-中信证券，将2500亿市值的中信证券推上涨停板。

导火索就是周末新证券法的颁布。

回想历史上三次修改证券法，随后均迎来超级大牛市：

第一次1998年修改证券法，1999年迎来519大行情。

第二次2005年修改证券法，2006年迎来超级大牛市。

第三次2013年修改证券法，2014年启动了杠杆牛行情。

这是第四次修改证券法，明年会有超级牛市吗？

我们比较一下，前三次牛市的背景：

1999年，是科技大年，互联网泡沫推升的牛市；

2006年，是周期大年，中国经济繁荣推升的牛市；

2013年，是资金大年，资金泡沫推升的牛市；

2020年，我们有啥？

科技勉强算一项。5G大规模开建，将引导新一轮的科技周期，不过仅是属于前期；

周期也勉强算一项。在国家加大基建投入，房地产调控放宽的背景下，周期股会有所复苏；

资金也勉强算一项。大放水是不会了，但适度放松还是必然的；而在美元宽松的大背景下，国际资金将重新涌向新兴国家。

整体看下来，2020年什么都沾点边，但都达不到泡沫的量级，所以超级大牛市是很难有的，但是慢牛却是可期的。

随便提一句，这里面最大的变量，其实是美元重新进入宽松周期。在美元宽松周期里，就是容易出现牛市。具体原因，篇幅原因今天就不展开了，以后有机会再详细讲。

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大家都希望A股有牛市，最好有类似美股那样长达三十年持续上行的牛市。

不过，大家有没有想过，想走出这样牛市，什么最重要？经济高增长？资金持续流入？批量好公司？。。。。。。

你可以列出很多，但是我认为最重要的是制度。若把A股比作游戏场，那制度就是这个游戏场的游戏规则。

国人从来不缺乏勤奋和智慧，只要有一个恰当的游戏规则，能聚集起国人的力量，就能创造出惊人的成就。而市场化则是最有力量的游戏规则。

就好像我们78年基本制度以ZZ为纲，切换到以经济为纲，从而开启了中国长达40年全球瞩目的经济盛世，其背后是十三亿中国人参与市场化的结果。

房地产也是如此。从98年房地产正式市场化，至今21年，结果造就了全球最庞大的房地产市场，其背后也是十三亿中国人参与市场化的结果。

如今股市想有持续牛市，最核心的就是要聚拢起十三亿国人的力量，市场化则是其必经之道。

而注册制就是A股通向市场化的那把钥匙。在注册制下，官家更多执行的是监管职责，而将股票的选择权交还给市场；在市场的力量下，完成A股的充分市场化。

很多人惧怕注册制，熟不知注册制是A股走出成熟牛市的成人礼。

从这个角度来说，我坚信A股终会迎来长周期的牛市；只是这个牛市不同以往，它会以慢牛的方式展开。

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比起所谓的牛市，我更希望大家理解的是，注册制将给股市带来深远的影响，因为他将奠定A股新的游戏规则：优质股强者恒强，劣质股无人问津。

如果你对此视而不见，仍沉迷于劣质股的炒作，一旦亏损，就选择抱着，心里幻想着像之前一样，终有一天会解套，其结果可想而知。

我一直强调，我们投资必须顺势而为，而股市的游戏规则就是最大的势。

在通向趋势的路上，难免会有反复，垃圾股也不时会有小暖春，但他们终究会打败，碾碎于滚滚向前的历史车轮下。

俗话说，顺势者昌，逆势者亡。站对队伍，才是最重要的，投资也是如此。

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至于注册制的短期影响，昨天我在留言中已经回复，今天盘面也已经充分说明市场对此毫无畏惧。我就不多加解释了。

唯一要提醒的是，证券法带来短期最大的风险是，违规公司会赶在三月证券法生效之前，把之前的坏账一次性出清。

所以，选股方面还是需多加小心，尤其有前科的问题个股更要绕着走。

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今天盘面很强，一扫上周五的阴霾，北上资金也是加速流入。大环境无忧，继续在主线板块择机参与。

主线板块不变：

稳健的：银行、保险、基建；

弹性的：锂电池，消费电子，5G，云计算，传媒，游戏，券商，精装产业链。

若大家持续跟下来，会发现市场无论如此轮动，都逃不开我们的主线板块。所以，不要惧怕板块轮动，轮动反而是我们寻找低吸买点的最好朋友。

今天是每周的基金定投发车日。今日买了四只基金。其中证券基金我解释一下。今日券商太强势，原本想往后延延再买；但是考虑到后面跟投的朋友仓位里没有券商，最后还是决定先下一笔单，让大家建一个底仓。短期即使有回撤，大家不用过于担心；现在不怕跌，就怕不跌。

文中任何观点和建议不构成对证券买卖投资建议。在任何情况下，和众汇富不对任何投资做出任何形式的担保或承诺。股市有风险，投资需谨慎！