金融号

去年，各股指都大涨，上证涨20%多，其余涨40%多，但却有1/3的投资者是亏钱的。这就是现在行情、跟往年不一样的地方，因为股票容量不一样了，2007年1400多只、2015年2400多只，现在将近4000只了，越来越难雨露均沾了，类似以前的牛市来了一起吃香喝辣、熊市来了就集体喝西北风的大锅饭式行情方式，越来越难了，结构性将成为有行情的主要方式。

确切的说，有行情的时候，是结构化行情，涨的好的主要是局部，其余分化为主；而系统风险来了，可就不是结构化，而是同生共死的一块跌了。

这也是节后3天大家所看到的，恐慌的时候、大家集体跌停，而现在，创业板已爬出了坑，完全收复了实地，上证还在井里仰望呢，而能跟上创业板爬出坑的个股、应该不超2成吧，包括中小创个股。

所以，正如年前就有跟大家说的，2019年，未必是熊牛转折，而是从过去20多年的不成熟、到慢慢长大的成熟过渡，现在的市场，结构化的行情特征，才是成熟股市该有的样子。

从市场情绪角度，周一还是一致恐慌，仅用了1天多，着急上火的就变成了轻仓者，这个转折够快的。当然，当大家都开始激动开了，行情也是立马遇阻震荡，高点定格在了上午11点前。对于上证，这仅是第一波的超跌反弹，二次探底少不了。

空间上，3042-2857点，形态下翻的目标为2672点，2857-3127点，形态下翻的目标是2587点，2587-2672点就是可参考的底部位置，跟周二的2685点、相差不多。所以，如果再跌下来，请记得，这是机会，而不是风险。

而往上看，去年11月的底部震荡平台2857-2934点，则构成了目前的天花板，上证要想爬出坑，可就不是短期的事了，需要从长计议。简单总结，接下来上证的主要波动区间，可近似参考2700-2850点，2850点再往上，没多少空间；2700点以下，也是如此。

对于短期，接下来会有震荡分化。其中，上证要先注意回落震荡的预期，波动空间可暂看2800点附近，若震荡偏抗跌，短期还有再反弹，但基本难有空间了，接下来还是要防范二次探底为主。

创业板，预计在周三缺口上方震荡的概率较大，而只要确认不补缺口，短期震荡过后、还有再冲高的预期，不过，就阶段而言，预计高位震荡概率的较大，上证的二次探底，反应到创业板上，可能就是高位震荡中的一波回落。

当然，创业板已不能代表整个中小创，主要反应的还是科技+新能源汽车两大主线里的结构性机会；多数个股，可能会是跟上证的节奏，爬坑需要从长计议，至少要先筑个底。

操作上，基本的应对思路，已分享给大家了：第一波超跌反弹过后，要确保仓位减回5成以内，毕竟短期能直接爬出坑的个股、做多最也就2成而已，大盘二次探底过后，有的是再加仓的机会。当然，具体的还需根据个股来，其中，强势的可参照创业板的波动节奏来操作。

对于个股，这里适当给大家做个简单的强弱划分吧，就是可以周一跌停的价位（或收盘价位）为参考，短期反弹、无力涨回该价位之上的，基本都是偏弱的个股，二次探底大概率有；而涨回到该价位之上的，可通过接下来的震荡分化、进一步筛选，震荡仍能站住周一跌停价位或收盘价位的，则为强势，震荡后、应还有再冲一次机会的。

非绝对，尤其是强势类个股，但这样会省大家不少事。当然，这样的简单划分，主要适合短期或中短期的操作应对，周期可要对准了。

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