金融号

美国金融领域正经历着一场狂风暴雨。4 月 4 日，随着特朗普税率政策引发的余波持续震荡，美国金融市场深陷动荡泥沼，华尔街步入 “超级数据周” 的关键决战时刻。此前，美股已连续 3 日呈现史诗级暴跌，过去 24 小时内，美国资产价格的剧烈波动让华尔街遭受重创，创下自 2020 年以来最糟糕的日表现，美股七巨头市值一日之间蒸发高达万亿美元。就在这千钧一发之际，美联储果断出手，做出一项重大决定，正式向特朗普和市场 “宣战”，发出了一轮极具震撼力的财富收割周期轮回信号。

从美债债券收益率和美元指数的暴跌态势中，便能洞察到华尔街对美国经济衰退押注的定价行为。市场弥漫的恐慌情绪，使得华尔街开始押注美联储或许需要更为激进地降息，以应对美国金融市场的巨震。交易员们的预期在短时间内发生了巨大转变，上周他们还预估美联储今年仅会有两次降息，每次幅度为 25 基点，然而当下，他们暗示美联储在今年进行第四次降息的可能性已飙升至 60%。面对这一严峻形势，美联储迅速做出反应。

美国当地时间 4 月 3 日，美联储副主席杰斐逊针对金融市场的押注做出回应。他明确指出，目前并无必要急于调整政策利率，并强调当前的政策利率足以应对风险和不确定性。杰斐逊还重申了美联储主席鲍威尔的观点，即美联储可能会依据通胀进展以及就业市场状况，在较长时间内维持当前的政策限制。他表示，当前劳动力市场稳健且处于平衡状态，而最新数据显示通胀正呈现横向移动的态势。他进一步补充道，长期通胀预期与 2% 的目标保持一致，不过商品通胀的攀升在一定程度上归因于特朗普的经贸政策。

紧接着，美联储理事库格勒和库克也同时发声，他们表示，最新数据表明，实现 2% 通胀目标的进程可能已陷入停滞。只要经济活动和就业维持稳定，只要通胀的上行风险依旧存在，他们就坚决支持维持当前的政策利率，绝不急于降息，现阶段维持当前政策是恰当之举。

需留意的是，这是自特朗普 1 月上任启动经济政策新周期以来，美联储所释放出的最为 “鹰派” 的观点。此次表态没有任何隐晦的暗示和附加条件，以迅雷不及掩耳之势向特朗普和华尔街投下 “深水炸弹”，清晰且直接地向市场发出最新的轮回收割宣战信号，令美国金融市场猝不及防，再次震惊了整个行业。有观点认为，几位美联储理事所强调的 “不急于降息”，并非意味着今年必然只会降息两次，而是暗示可能会根据数据灵活选择降息节奏，甚至在某些月份会 “暂时停止降息”。这无疑进一步暗示了接下来美联储整个降息周期的降息频率和幅度，都极有可能达不到美联储在 3 月会议中利率点阵图所规划的路径，进而发出了强有力的财富收割信号。

种种迹象表明，在特朗普经济政策或将引发美国通胀飙升的预期下，美联储已正式向特朗普和华尔街 “亮剑”。美联储主席鲍威尔精心安排在美股暴跌的关键时刻，让几位理事于 4 月 4 日他发表观点之前，率先发表鹰派论调。值得注意的是，这几位理事的讲话日程并未预先出现在财经日历上，显然是为了应对华尔街押注乐观降息预期而采取的一次突击行动，这似乎标志着美联储正式向市场摊牌。

这一举措使得金融市场对美联储降息路径的分歧达到了历史罕见的水平。如今，市场对于今年美联储不再降息、降息两到三次，甚至在押注美国经济衰退中降息五次的可能性，均持有相近的观点。这清晰地表明，投资者必须做好充分准备，以应对未来一切可能出现的情况。

美联储主席鲍威尔及多位官员在近期的紧急表态中纷纷释放出谨慎信号，暗示降息可能 “搁浅”，这一突如其来的转变让华尔街措手不及，美股三大股指瞬间跳水。这一系列事件似乎都在预示着，美联储正以迅猛之势，向金融市场投下一场 “飓风式收割” 的前奏。

市场迅速对美联储的态度转变做出反应，美国市场随即遭遇股汇双杀。美债收益率暴跌，10 年期美国国债收益率一度跌破 4%，市场开始大幅加大对美联储政策的押注。在这一敏感时期，任何低于预期的表现都将进一步加剧美联储 “抗通胀” 与 “保增长” 之间的政策矛盾。美元更是遭受了一场猛烈的清算，暴跌幅度超过 1.5%，降至去年 10 月以来的最低水平，一举抹去了自特朗普竞选以来的所有涨幅，日内交投区间在 101.267 - 102.500 点。与此同时，人民币强势反攻，离岸人民币兑美元大涨 0.5% 至 7.2437，日内整体交投于 7.23 - 7.27 元区间。人民币的强势表现将进一步吸引海外资金持续购买人民币资产。

值得关注的是，在最近一段时间里，一众美联储理事们的言论中频繁出现一个关键词 ——“不确定性”(uncertainty) 。这一趋势始于美联储主席鲍威尔在 3 月 19 日美联储决定维持利率不变后的新闻发布会上，当时他在讲话中 22 次提及了这个词。随后，多位联储理事们延续了这种表述风格，显然是正式向充满不确定性的特朗普经济政策 “宣战”。显而易见，特朗普对美国经济政策的不确定性态度，正持续扰乱美国的股市和国债市场情绪，更使得华尔街炒作美国衰退的交易正式被提上日程，这无疑将直接影响美国吸引国际资金的前景。

紧接着，与美联储关系密切、素有 “新美联储通讯社” 之称的机构在 4 月 4 日发文警告称：“如果特朗普的税率政策长期实施，却妄图切断全球贸易联系的同时不影响资本流入美国，这简直是天方夜谭。其对美国经济和美元的危害程度，堪比 1971 年尼克松放弃金本位。” 该机构更是直言不讳地指出，如此一来的后果便是 “其他国家可能会大幅减少对美国国债的购买，并且极不情愿再将资金投入到美国楼市、股市、私募信贷市场”，而这也正是美联储向市场发出最新一轮财富收割信号的内在逻辑之一。

上述种种情况均表明，美国金融市场即将迎来新一轮的深度洗牌。巴菲特在 3 月初公布的年度股东信中显示，其正在以清仓式的速度抛售美国苹果公司和美国银行股票，并采取创纪录的现金增持举措，这一行为便是最好的印证。在刚刚因美国税率政策引发的美国股市大抛售中，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司俨然成为了资金的避风港。在美国金融市场被大清算的背后，隐藏着一个并不复杂的深层次逻辑：美国金融市场当前的剧烈波动，实际上是美联储与特朗普之间持续博弈斗争的结果。

美联储或许试图通过此举应对美国股市的人工智能泡沫，并压制美国股市，以此回应特朗普的制造业复兴政策。在此背景下，桥水创始人瑞・达利欧（Ray Dalio）上周已发出警告，称美国若不削减赤字，在 2028 年前将面临债务危机，他形容这对美国经济而言，将如同遭遇心脏病突发般带来剧烈冲击。在此期间，美国金融市场信心可能会全面崩塌，美元的国际地位也将受到严重威胁，因为美国国家债务激增且已呈现出不可持续的态势。

随着华尔街恐慌情绪的迅速蔓延，摩根资产管理投资组合经理 Bob Michele 在 4 月 4 日发表的报告中警告称：“美国货币市场基金规模已达 6.8 万亿美元，然而，一旦美国经济出现衰退，随着美债收益率可能跌至 3% 以下，这将触发银行存款的大规模撤离。” 与此同时，伦敦证券交易所数据显示，自 2025 年以来截至目前，外国投资者已抛售超过 7000 亿美元的美股基金，创下近三年来最大的季度净流出纪录。

曾成功预测美国次贷危机的华尔街知名经济学家彼得・希夫（Peter Schiff）更是直言不讳：“特朗普和美联储的政策失误，正在悄然酝酿一场更为严重的衰退，未来数年内，可能会有高达 36 万亿的聪明资金撤出包括美国股市、债市和楼市等在内的美国资产价格市场。”

正如一些与 BWC 中文网财经研究团队有联系的华尔街分析师们所指出的那样，几十年来，全球投资者至少将 60% 的股票现金配置到了美国股票，这一比例远高于美国经济占全球 GDP 的 26%。倘若美国金融市场的这种优势地位因特朗普的经济政策而丧失，资金很可能会流向相反方向，而这仅仅只是美元潮汐效应的冰山一角。对于广大投资者而言，应提前做好充分准备，竭力避免在这场如飓风般的美国轮回收割财富盛宴泡沫风暴中遭受损失。美国金融市场的未来充满了不确定性，美联储与特朗普之间的这场博弈究竟将走向何方，全球金融市场都在拭目以待。