金融号

 　　4月24日，生物制药公司康方生物在港交所挂牌上市，开盘后股价大幅上涨，截止当日收盘报收24.30港元，上涨幅度超50%，市值达到185亿港元。

　　主营业务

　　康方生物成立于2012年，致力于自主研发、开发及商业化受创挤同类最佳疗法，建立了30个抗体新药产品线，覆盖肿瘤、自身免疫性疾病、心血管疾病等重大疾病领域。

　　具体来看，在肿瘤领域，康方生物处于临床开发后期阶段的产品包括PD-1/CTLA-4双特异性抗体(AK-104)和PD-1单克隆抗体(AK-105)等。

　　在免疫治疗领域，有两款候选药物正在进行临床试验，IL-12/IL-23抗体(AK101)和IL-17抗体(AK111)。

　　其核心产品AK104(PD-1/CTLA-4双特异抗体新药)研发进度暂处于行业领先位置，AK104是新一代的抗肿瘤免疫治疗药物，是全球首个进入临床试验的PD-1/CTLA-4双特异抗体。

　　融资史

　　IPO之前，康方生物共进行轮融资：

　　2012年3月，获得天使轮，未披露金额;

　　2015年11月，获得1.3亿元A轮融资;

　　2017年8月，获得3亿元B轮融资;

　　2018年10月，获得2亿元C轮融资;

　　2019年11月，获得1.5亿美元D轮融资;

　　2020年4月，获得1.63亿美元。

　　基石投资者

　　康方生物的基石投资者包括Fidelity Investments(富达资本)、Lake Bleu Healthcre Fund(清池资本)、OrbiMed Funds(奥博资本))、Boyu Capital(博裕资本)、Hudson Bay Master Fund、CRF Investment、AIHC Master Fund、Hankang Biotech Fund、中国国有企业结构调整基金等。

　　核心竞争力

　　康方生物备受资本青睐很大程度上在于其实力出色的研发管理团队。康方生物创始人兼CEO夏瑜博士曾担任中美冠科多个领导职务。在职期间负责了辉瑞-冠科亚洲癌症研究中心的搭建工作，实现了全球首例最大跨国制药公司抗体新药研发在中国的整体外包合作项目;

　　联合创始人王忠民博士曾担任中美冠科生物(太仓)有限公司副总经理，负责结构生物学小组的管理及蛋白学科部的业务发展;

　　联合创始人兼首席科学官李百勇博士在加入康方生物之前就职于美国辉瑞，负责领导一系列癌症免疫疗法新药项目的药物发现工作。

　　市场前景

　　根据弗若斯特沙利文报告，无论是在肿瘤免疫治疗法领域，还是在自身免疫性疾病生物制剂领域，预计市场规模至少在未来十年都将是增长态势。不过与美国相比，中国自身免疫性疾病的生物疗法的市场渗透率仍然很低。

　　中国及美国癌症患者人数众多，彼等或可受益于肿瘤免疫治疗法。按每年新增数目计2018年中国及美国的十大癌症患者人数(两者存在区别)，预计2018年至2030年将分别按2.9%及1.8%的复合年增长率增加。

　　美国生物制药公司目前正在开发300多种用于自身免疫性疾病的药物及疫苗。预计免疫性疾病生物制剂市场将从2018年1,137亿美元达致2030年1,913亿美元。预计到2030年，生物制剂在全球自身免疫性疾病治疗市场中的市场份额将从2018年的65.6%增长至74.7%。

　　中国需要生物制剂治疗自身免疫性疾病的患者群体庞大。预期市场规模于至少未来十年继续增长，并由多项因素带动，包括中国自身免疫性疾病诊断方法的发展及改进、利好的政府计划及政策、负担能力提升以及对自身免疫性疾病的公众意识增强。自身免疫性生物制剂的市场预期由2018年4亿美元达至2030年133亿美元。生物制剂在中国自身免疫性疾病治疗市场的市场份额有望由2018年的18.5%增加至截至2030年的66.0%。