金融号

　　中国经济网北京8月27日讯 （记者 康博） 连续多年的大消费行情今年遭遇严峻挑战，不仅白酒这一领军板块在春节后偃旗息鼓，同时，在集采的影响下，医药板块整体也下跌严重，而此类板块正是不少头部私募基金重仓的领域，由此导致明星私募业绩差强人意。

　　同花顺显示，深圳市林园投资管理有限责任公司（以下简称：林园投资）近期有净值更新的144只基金中，亏损基金有106只，占比74%，其中亏损在10%以上的共有76只，6只基金亏损超20%，相比之下，盈利的基金仅有38只。值得注意的是，在林园的重仓股中，除了已经持股超十年的贵州茅台、片仔癀等股票，去年才上市的金龙鱼可谓是林园的又一个重要目标，自该公司上市以后，林园就一直重仓持有而且旗下多只基金每季度均持续加仓，但与此对应的是，金龙鱼股价在今年1月份创出新高后，如今跌幅已达53%。

　　超七成基金年内遭遇亏损 6只跌破面值

　　林园投资董事长林园倡导的“嘴巴经济”一直受到诸多投资者关注，今年春节后，消费股一改往日的上涨态势，出现节节下挫走势，此外，医药行业在集采政策的影响下，也在近期遭遇重挫，这导致林园旗下多只管理的基金在今年遭遇亏损。

　　数据显示，林园旗下近期有业绩更新的基金共有144只，其中有131只的最新净值截止日为7月30日，剩下的分布在8月份不同时间里。但在这些基金中，年内共有106只出现亏损，占比74%，其中的76只亏损在10%以上。

　　林园投资105号是今年业绩最差的一只，该基金成立于2020年4月27日，虽然累计收益率有25.45%，但截至2021年7月30日，其在今年内的亏损就高达29.21%，严重拖累累计收益率水平。

　　从动态回撤来看，该基金的下跌之路开始于今年1月29日，最大回撤为34.7%。

　　林园投资23号、林园投资-林园投资1号、林园投资4号的最新净值都是截止到7月30日，但年内业绩却为-25.72%、-25.07%、-22.10%，好在这几只基金成立时间较早，累计收益率都非常丰厚。

　　相比之下，林园投资113号、林园投资147号、林园投资149号、林园投资136号、林园投资155号、林园投资154号几只基金就比较不幸了，这些基金的成立时间都在去年的5月到9月之间，但累计收益率分别为-8.90%、-5.05%、-3.39%、-3.18%、-1.34%、-1.34%，投资人目前都还在经历着亏损的痛苦，而主要下跌时间依然是从今年1月29日开始的。

　　金龙鱼持续下挫 林园旗下三基金越跌越买

　　据悉，林园早年以重仓茅台而闻名，被称为“民间股神”，林园投资至今管理规模已超过百亿元。

　　在今年7月份的贵州茅台股东大会上，林园曾在现场表示：“我持有茅台2%的股票，对茅台有深厚的感情，它上市的第二年我就买了，现在占我总资产的40%，这么多年我一股没卖，接下来也不会卖，今年的分红还没有到账，我就透支买入茅台，分红到账后再还。”

　　此后有媒体报道，基于以上粗略估算，林园持有贵州茅台2500多万股，当前市值约为560亿元。经推算，林园的身家或有近1400亿元。

　　林园也曾在众多场合公开介绍过自己的投资方法，其表示，在选定了投资方向之后，就要从三个维度进行深入研究。比如说，研究医药行业，可以关注到估值、垄断、嘴巴。

　　第一点估值，无非就是看股票的市值情况，从市值过千亿元的A股市场医药板块当中进行分析，看未来中国三十年能不能出现万亿市值的医药企业，这就是需要投资者自行判断的点。第二点垄断，就是关于一些秘方的产品，比如说云南白药，对外伤的治疗效果比较好。林园认为有可能产生垄断的股票，就可以采取重仓的行为。

　　第三点嘴巴，也就是喝酒吃药这样的行业，这对于判断A股能否走高有很大的意义，这是林园一种常态的判断方式。如果股票跟嘴巴有关系，那么这是有利的，并且亏不了太多钱。对于医药来说，五六十岁的人不管怎么锻炼和保养，总会有一些疾病，有病就需要吃药，这就会让医药需求不断增加，从这些逻辑来看投资方向不会有太大的错误。

　　云南白药和片仔癀也是林园投资医药股的经典案例，而且投资时间都早已超过了10年。林园去年曾表示，未来将长线布局医药股，主要围绕糖尿病、心脏病和高血压三类病症，以及能够延缓生命的中药股。

　　但值得注意的是，无论是贵州茅台还是云南白药、片仔癀，林园都持续投资很长时间。与这些已经经过时间验证的上市公司相比。去年10月份上市的金龙鱼是林园又一次持续买入的消费龙头。

　　金龙鱼上市后的第一份季报显示，林园投资12号和林园投资158号已经位居前十大流通股东，持股数量都超过了100万股，在2021年一季报，虽然林园投资12号已经退出，但林园投资158号仍在且进行了加仓，而且还多了林园投资166号和林园投资24号。

　　在今年二季度时，林园投资166号、林园投资158号、林园投资24号分别又对金龙鱼进行了加仓，充分诠释了林园越跌越买的策略。

　　但另一方面，自今年1月份金龙鱼创出145.42元历史高价后就一路下跌，截至8月26日收盘股价已经跌至68.27元，跌幅达53%。

　　另据媒体报道，截止7月30日的最新净值显示，林园投资212号的单位净值为0.7634元，已经逼近传统的清盘线，该产品于今年2月19日发行，年内亏损22.56%。林园在近期一场路演直播活动中怒怼客户：“我们要志同道合，你要想我去给你道歉，永远不可能，我这么有钱的人，怎么可能去给穷人道歉呢？”“回撤的原因是你，怪你自己，我从来没让你买！”“你认可就买，不认可就不买。亏钱了别和我说，我不会向你这样的人道歉。”“我这个人自尊心很强的，我是一个强势的人。”

　　林园投资旗下部分基金年内收益率一览

　　来源：数据来源：同花顺iFinD