金融号

11月28日，证监会新闻发言人在支持房地产企业股权融资方面提出5条举措，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资；恢复上市房企和涉房上市公司再融资；调整完善房地产企业境外市场上市政策；进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用；积极发挥私募股权投资基金作用。

股权融资也就是所谓的“第三支箭”，11月份以来，“第二支箭”频繁落地，也起到了立竿见影的效果，地产股高涨。但对于市场端来说，目前市场端数据并未快速恢复。因此需要更多的政策支持。在2018年，为化解民营企业面临的融资困难，中央部门研究从债券、信贷、股权三个融资主渠道，采取“三支箭”的政策组合，支持民营企业拓宽融资途径，解决民营企业资金难题。“第一支箭”是信贷支持，“第二支箭”是债券融资，“第三支箭”是股权融资。

本次“第三支箭”落地一方面是形成政策组合拳助力民营房企缓解现金流压力，从而提振行业信心；另一方面，近期会议提出改善房地产行业资金负债状况，当前房地产行业的资金压力大，流动性不足，改善资产负债表也显得尤为重要，从而增强现金流的流动性，提高资金使用效率。“第三支箭”相较于“第二支箭”是股权融资，不会增加房企的负债，这有利于降低房企的资产负债率，也是缓解现金流压力的主要途径之一。

在行业资金偏紧的背景下，对民营房企的融资支持对行业的发展有着重要作用，有利于提升行业的信心，有助于房地产市场活跃度的提升，但对于房地产市场来说，不仅供应端面临资金压力，需求端对于未来的收入预期降低也是阻碍市场恢复的原因之一，市场加速恢复需要供需两端的政策支持。