金融号

4月13日凌晨，国外新冠还在欧美大地肆虐，石油巨头们终于绷不住了，史上最大的石油减产协议终于达成，以俄沙为主角的轰轰烈烈石油价格大战终于熄火。

本以为油价能够企稳反弹，但是4月21日凌晨，美原油上演的“崩盘剧”着实让人大跌眼镜，原油价格暴跌至负数，最低跌到了-40.31美元。这场价格战俄、沙本为主角，结果让美国给抢镜了。

史诗级减产协议达成，反弹仍为昙花一现

经历长时间的苦闷谈判，终究是疫情现实让石油大佬屈服。OPEC+Group终于达成一致，同意分阶段“递减式”石油减产。

具体公布方案为：

其中，5月减产的1000万桶/日任务由沙特和俄罗斯共同承担500万桶/日，其他OPEC+国家共同承担500万桶/日。消息一经传出，油价来了一波回光返照，结果拉高低走，而后就在20美元左右来回震荡。

相较于此前达成的减产协议，此次达成的减产协议可谓是史诗级的，按照以往惯例，原油价格都会企稳反弹，但是这次却是与众不同。背后的缘由有几何？容我们吃瓜群众慢慢掰扯。

数据来源：东方财富网

石油战背后的瓜葛

（1）供需关系发生变革

说起传统意义上的石油大佬，我们一般会想到如下图所示两位。

但是美国页岩油开采技术改变了传统石油工业的游戏规则。虽说页岩油生产成本高于传统原油，但是产能上却是高于传统原油生产一筹。美国凭借技术上的创新，一举拿下世界石油生产第一大国，实现了石油独立。市场供需决定了石油价格，OPEC+成员肯定想借助价格战迫使美国一同减产，从而从供给端调控原油市场行情。就目前所达成协议内容来看，价格战仍未达到沙特及俄罗斯初衷，因此后续仍有瓜可啃。

（2）大国之间的博弈

石油作为战略商品，其重要程度不言而喻。以能源为国家经济支撑的石油大佬当然希望手中的筹码越值钱越好，经济上硬气了，在国际上的话语权也随之升值。推特专家就是通过石油加大炮来实现在大国博弈中获利。其他首脑也不是吃白饭的，你来我往、一争高低。在振荡的原油价格背后，其实就是大佬们掰手腕的现实写照。

（3）半路杀出的“程咬金”

由于前期最优管控窗口的错失，新冠疫情在国外如同燎原之势。不少原油下游端企业减产停工，使得原油需求端出现锐减。市场供需被这半路杀出的疫情撞得支离破碎。也正是迫于疫情的压力，历史罕见的减产协议才得以达成。但是现行的减产协议，仍不足以短时间弥补需求端锐减的量，从而原油价格没能按照以往利好实现企稳反弹。

（4）美原油大崩盘，实力抢镜

在4月21日凌晨，美原油市场创造了新的历史，原油价格跌至负数。这是什么概念，原油商家倒贴卖原油，历史奇观有木有！前期原油价格便宜于水已经够狗血的了，没想到更加惊悚的还在后头。石油大咖不是大傻，出现如此奇观的背后肯定是有瓜可啃的。

推特帝则可能为背后推手。随着美新冠疫情的蔓延，推特帝连任之路变得愈加不可控，为了能够转移一下HOLD不住的话题，那就需要更大的瓜来转移广大啃瓜群众的视线，成则扬名立万，败就撒手不干。这样搞实在是有点乱搞了，首先还是得干正经事啊，HOLD疫情，尽早让经济走上正轨才是正途。

未来原油价格走向何方，A股及港股又将何去何从

掰扯完上面的东西南北，可以肯定的是，原油价格后期大概率难以短时间恢复价格战之前的水平，那么我大A股及港股又将何去何从呢？

自2014年起，中国已经取代美国成为世界第一大石油净进口国，总体石油消耗量仅次于美国。国际油价如果能够长时间在低位徘徊，那么将进一步降低我国石油进口成本及石油下游企业的生产成本。石油业的衍生行业名目繁多，进而能够降低我们经济的整体运行成本。今年作为十三五的收官之年，经济发展的动力足了，就能够更加平稳的达成预期目标。

虽说低油价将会冲击我们的新能源相关联行业，但是这也是一次促进我国能源改革的机会，国际油价持续处于低位波动，将大大降低石油成本对我们能源价格改革的限制，为推进能源市场化改革，及理顺相关价格体系提供相对宽松的环境。

国内疫情相较于国外而言已经处于可控阶段，各行业也开始进入正常运行轨道，国外投资净流入也与日俱增，在这样的大环境下，A股及港股对于外资更具有吸引力。机会方面，病毒防治（医药、医疗器械及口罩等）、区块链等板块可以酌情考量。

小结

近期圈内抄底原油的声音日益响亮，连不明所以的广大吃瓜群众也纷纷网上百度原油期货为何物，大有磨刀霍霍大干一场的架势。

但是其中有多坑，其间的水有多深，值得深思而后行。专业人士请忽略，啃瓜群众需谨慎。

本文作者 南山溪北

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