金融号

——逆周期调节发力 融资难有所缓解

5月份，“经济日报—中国邮政储蓄银行小微企业运行指数”（见图1）为46.1，较上月下降0.1个点，本月小微企业运行持续下降。

从各分项指标指数（见图2）来看，呈现“两升六降”态势。其中市场指数为43.0，下降0.3个点；采购指数为45.3，下降0.1个点；绩效指数为45.5，下降0.2个点；扩张指数为45.5，下降0.2个点；信心指数为49.1，下降0.1个点；融资指数为49.4，上升0.2个点；风险指数为52.0，下降0.1个点；成本指数为59.9，上升0.2个点。

从六大区域指数（见图3）来看，呈现不同程度的下降态势。华北地区小微指数为45.6，下降0.2个点；东北地区为41.6，下降0.1个点；华东地区为47.8，下降0.3个点；中南地区为49.7，下降0.1个点；西南地区为47.2，下降0.1个点；西北地区为42.2，下降0.2个点。

七大行业“一升一平五降”

从小微企业各行业运行指数（见图4）来看，除交通运输业、住宿餐饮业外，其他行业小微企业指数均出现不同程度下降。

5月份农林牧渔业小微企业运行指数为44.9，下降0.1个点。其中，市场指数为41.2，较上月下降0.2个点；采购指数为43.9，与上月持平；绩效指数为42.6，下降0.3个点。调研结果显示，5月份农林牧渔业小微企业产量下降0.6个点，主营业务收入下降0.3个点，原材料采购量上升0.2个点，原材料库存下降0.4个点，利润下降0.3个点，毛利率下降0.5个点。

制造业小微企业运行指数为43.9，下降0.2个点。其中，市场指数为38.5，较上月下降0.3个点；采购指数为39.8，下降0.2个点；绩效指数为44.2，下降0.2个点。调研结果显示，5月份制造业小微企业产量下降0.5个点，主营业务收入下降0.6个点，原材料采购量下降0.2个点，原材料库存下降0.5个点，利润下降0.3个点，毛利率下降0.4个点。

建筑业小微企业运行指数为43.4，下降0.2个点。其中，市场指数为40.9，下降0.3个点；采购指数为36.7，下降0.3个点；绩效指数为47.0，下降0.4个点。调研结果显示，5月份建筑业小微企业工程量和新签工程合同额均下降0.3个点，工程结算收入下降0.6个点，原材料采购量下降0.5个点，原材料库存下降0.2个点，利润下降0.5个点，毛利率下降0.6个点。

交通运输业小微企业运行指数为47.2，与上月持平。其中，市场指数为46.0，下降0.1个点；采购指数为47.8，上升0.2个点；绩效指数为45.5，下降0.2个点。调研结果显示，5月份交通运输业小微企业业务预订量下降0.5个点，主营业务收入下降0.2个点，原材料采购量上升0.2个点，原材料库存上升0.4个点，利润下降0.5个点。

批发零售业小微企业运行指数为48.8，下降0.3个点。其中，市场指数为47.5，下降0.4个点；采购指数为54.0，下降0.3个点；绩效指数为46.5，下降0.3个点。具体市场表现为：销售订单量下降0.6个点，销售额下降0.5个点，进货量下降0.4个点，利润下降0.6个点，毛利率下降0.3个点。

住宿餐饮业小微企业运行指数为49.3，上升0.1个点。其中，市场指数为51.6，上升0.2个点；采购指数为51.0，上升0.2个点；绩效指数为50.4，上升0.1个点。具体表现为小微企业业务量上升0.4个点，主营业务收入上升0.3个点，原材料采购量上升0.2个点，原材料库存上升0.3个点，毛利率上升0.6个点。

服务业小微企业运行指数为47.8，下降0.1个点。其中，市场指数为45.8，下降0.1个点；采购指数为46.4，下降0.2个点；绩效指数为45.7，上升0.2个点。具体表现为业务量下降0.5个点，原材料采购量下降0.1个点，原材料库存下降0.5个点，利润和毛利率均上升0.3个点。

六大区域均出现下降

华北地区小微企业指数为45.6，下降0.2个点。其中，市场指数为41.8，下降0.3个点；绩效指数为43.7，下降0.3个点；扩张指数为41.7，下降0.2个点；风险指数为51.5，下降0.2个点。

东北地区小微企业指数为41.6，下降0.1个点。其中，市场指数为36.8，下降0.1个点；采购指数为39.2，下降0.2个点；绩效指数为40.9，下降0.2个点；信心指数为49.0，下降0.1个点。

华东地区小微企业指数为47.8，下降0.3个点。其中，市场指数为45.9，下降0.4个点；采购指数为47.1，下降0.3个点；绩效指数为46.9，下降0.3个点；扩张指数为45.6，下降0.2个点；信心指数为48.0，下降0.1个点；融资指数为48.0，下降0.1个点；风险指数为51.1，下降0.3个点。

中南地区小微企业指数为49.7，下降0.1个点。其中，市场指数为48.2，下降0.2个点；采购指数为49.5，下降0.1个点；绩效指数为47.9，下降0.1个点；扩张指数为48.7，下降0.2个点；信心指数为49.3，下降0.3个点；风险指数为51.7，下降0.1个点。

西南地区小微企业指数为47.2，下降0.1个点。其中，市场指数为45.3，下降0.3个点；采购指数为47.2，下降0.1个点；绩效指数为47.0，下降0.2个点；扩张指数为45.4，下降0.1个点；信心指数为46.3，下降0.2个点；融资指数为48.3，下降0.1个点；风险指数为50.9，下降0.1个点。

西北地区小微企业指数为42.2，下降0.2个点。其中，市场指数为40.1，下降0.3个点；采购指数为40.3，下降0.2个点；绩效指数为45.3，下降0.2个点；扩张指数为41.6，下降0.3个点；信心指数为38.8，下降0.2个点；风险指数为49.6，下降0.2个点。

融资需求上升 风险有所下降

5月份反映小微企业融资需求的融资指数（见图5）为49.4，上升0.2个点。

5月份农林牧渔业小微企业融资指数为49.2，上升0.2个点；制造业小微企业融资指数为49.4，上升0.2个点；建筑业小微企业融资指数为46.7，上升0.1个点；交通运输业小微企业融资指数为49.6，上升0.3个点；批发零售业小微企业融资指数为49.8，上升0.2个点。

小微企业的风险指数（见图5）为52.0，下降0.1个点。制造业小微企业风险指数为52.1，下降0.1个点；建筑业小微企业风险指数为51.7，下降0.3个点；批发零售业小微企业风险指数为52.6，下降0.2个点；服务业小微企业风险指数为50.9，下降0.1个点。

调研结果显示，七大行业流动资金周转指数呈现“三升四降”态势。其中，除农林牧渔业、交通运输业和住宿餐饮业外，其他行业的流动资金周转速度均有所减慢；回款周期表现为“四升三降”态势。其中，除建筑业、批发零售业和住宿餐饮业外，其他行业的回款周期均有所缩短。

5月份反映小微企业经营预期情况的扩张指数下降0.2个点，信心指数下降0.1个点。

5月份小微企业扩张指数为45.5，下降0.2个点。分行业来看，除交通运输业和服务业外，其他行业小微企业扩张指数均有所下降。其中，农林牧渔业小微企业扩张指数为46.5，下降0.3个点，其新增投资需求下降0.4个点，用工需求下降0.5个点；制造业小微企业扩张指数为44.4，下降0.1个点，其用工需求下降0.4个点；建筑业小微企业扩张指数为39.0，下降0.3个点，其新增投资需求下降0.5个点，用工需求下降0.1个点；批发零售业小微企业扩张指数为47.7，下降0.2个点，其新增投资需求下降0.4个点；住宿餐饮业小微企业扩张指数为47.0，下降0.3个点，其新增投资需求和用工需求均下降0.3个点。

5月份小微企业信心指数为49.1，下降0.1个点。分行业来看，呈现“三升四降”的态势。其中，农林牧渔业小微企业信心指数为49.9，上升0.1个点；制造业小微企业信心指数为50.6，上升0.2个点；建筑业小微企业信心指数为43.2，上升0.1个点；交通运输业小微企业信心指数为47.4，下降0.1个点；批发零售业小微企业信心指数为50.1，下降0.4个点；住宿餐饮业小微企业信心指数为49.7，下降0.1个点；服务业小微企业信心指数为45.8，下降0.3个点。

附 注：

所有指标均为正向指标，取值范围为0—100，50为临界点，表示一般状态；指数大于50时，表示企业情况向好；指数小于50时，表示企业情况趋差。

风险指数和成本指数都已对原始数据进行处理，均已经调整为正向指标，指数越大表明情况越好。

摘自：经济日报

2019年6月5日