金融号

中国股市永远不会缺炒作题材，国庆小长假休市期间，一大波“香喷喷”的热点呼之欲出。以已经来临的诺贝尔奖“开奖周”为例，这一题材备受市场资金的青睐。按例，市场关注的重点在于10月7日公布的生理学或医学奖上，市场资金炒作的方向相应则为医药概念股。没有基本面的主题炒作都是耍流氓；相反，则叫价值投资。医药概念股能否依旧乘东风？诺奖行情年年有，今年的故事又将如何精彩纷呈？

历年“真题”解析

2012年，热点：干细胞研究。以一周涨跌幅为例的市场反响如下：

2013年，热点：细胞运输。以一周涨跌幅为例的市场反响如下：

2014年，热点：基因测序。以一周涨跌幅为例的市场反响如下：

2015年，热点：抵御寄生虫病疗法。复星医药、昆药集团、华润双鹤、新和成、白云山等医药概念股齐齐涨停。

2016年，热点：自噬性溶酶体研究。恒瑞医药、双鹭药业、恩华药业、通化东宝、东华医药等都有不错表现。

2017年，热点：控制昼夜节律机制。达安基因、中源协和、华大基因、贝瑞基因相关概念股受益匪浅。

2018年，热点：癌症免疫疗法。恒瑞医药、百济神州、信达生物以及君实生物相关概念股受益。

“旧法”解“新题”

诺贝尔生理学或医学奖奖章的背后，刻上了“一位医学天才在她的膝上放着一本打开的书，为了给生病的女孩解渴，正在收集从岩石上涌出的水”的图案，周围刻着“Inventas vitam juvat excoluisse per artes”，这取自维吉尔的史诗《埃涅阿斯纪》的诗句寓意着“发明使由艺术装饰的生活更美好。”不知何时开始，诺贝尔生理学或医学奖已经成为医疗行业的投资风向标。从历年诺奖题材来观察，催生了不少例如恒瑞医药、中源协和等大牛股。当前A股市场以科技股为香饽饽的大背景下，诺奖题材更将受到市场热捧。

2019年诺贝尔生理学或医学奖于北京时间10月7日下午5点30分公布，今年的获奖者有三位，他们分别是来自哈佛医学院达纳-法伯癌症研究所的威廉·凯林（ William G. Kaelin, Jr.），牛津大学和弗朗西斯·克里克研究所的彼得·拉特克利夫（ Peter J. Ratcliffe）以及美国约翰霍普金斯大学医学院的格雷格·塞门扎（Gregg L. Semenza）。以表彰他们在细胞如何感知和适应氧气供应方面的发现。为贫血、心血管疾病、黄斑退行性病变以及肿瘤等多种疾病开辟了新的临床治疗途径。

那么，回头来看国内那些药企涉足这些领域。找到一些相关的概念股，清单如下：

细胞治疗：中源协和、北陆药业、正海生物、复兴医药、智飞生物、南京新百、九芝堂。

抗肿瘤药：恒瑞医药、药明康德、泰格医药、上海医药、华东医药、沃森生物、科伦药业、华润三九、贝达药业。

因为A股逻辑的特殊性，甚至与氧气相关的概念股，比如杭氧股份，都可能来一波风骚走位。

医药板块长期趋势分析

2005年-2019年8月，医药制造业的市盈率与市净率如下图所示，参照指数为白酒板块，白酒板块仅仅作为参照不属于本文的分析对象，图中的黄线为医药，蓝线为白酒板块：

2005-2019医药板块市盈率

2005-2019医药板块市净率

无论是PE还是PB，医药板块均已显示出投资价值，目前该板块的整体估值水平已经低于2013年底部水平；较为关键的是当前估值与2008年底的金融危机估值几乎持平，可以理解成投资价值已经回归到11年前的整体水平。

小结

热点炒作就怕别人耍流氓，最保险的投资在于价值投资。每年的诺贝尔奖项的颁布总会勾勒起资本市场的味蕾，原因在于诺奖在各大领域指引着人类发展与进步，获奖者研究领域代表着高科技领域的最前沿，如果这不算价值投资，那什么才叫价值？诺奖行情年年有，今年究竟是怎样？资本在等待，答案即将揭晓。

本文作者  南山溪北

以上文章只代表作者观点，与本站立场无关